20230604-广州期货-一周集萃-沪铜_内外宏观情绪修复带来价格反弹_预计高度有限_27页_2mb

铜市价格反弹及分析总结

• 行情回顾：2023年6月初，沪铜主力2307合约价格上涨251%，收盘价66250元/吨，运行区间64440-66440元/吨。全球宏观情绪改善，风险偏好回升，美元指数下行，海外债务上限问题解决，国内稳增长政策预期支撑价格。
• 核心逻辑：短期反弹由宏观因素驱动（如美联储官员支持暂停加息），但基本面支撑减弱；铜供应增加（精矿和精铜产量增长），库存回升，精废价差走阔；需求端，终端消费如房地产和汽车行业表现平淡。
• 行情展望：铜价反弹高度有限，预计受5月非农数据强劲及海外经济不确定影响；短期压力位在66700元/吨，中期内线维持沽空思路。
• 投资建议：短期关注反弹机会，维持沽空策略；参考价格区间64000-66700元/吨。
• 风险提示：政策超预期变化；全球宏观风险（如经济衰退）。

免责声明：期市有风险，入市需谨慎。报告内容仅供参考，不构成投资建议。