20230604-广州期货-一周集萃-玻璃与纯碱_政策刺激信心提振_基差向上方收敛_33页_3mb

投资摘要

⚠️期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。

📈 政策刺激信心提振（研究中心2023年6月4日）

• 宏观：外围市场风险偏好修复；国内地产政策预期放松，提振市场信心。
• 价格：玻璃主力合约上涨766%；纯碱主力合约上涨559%。
• 操作建议：短期反弹高度有限，建议参考主力参考价格区间。玻璃区间（1500，1650），纯碱区间（1600，1800）。

✍第一部分 玻璃基本面

📍行情回顾

• 玻璃主力合约主力1588元/吨，周环比上涨766%。
• 现货止跌企稳，华南和西南地区领跌；全国重碱均价1800-2100元/吨。

🧠逻辑观点

• 宏观：地产政策刺激预期提振市场信心；供给小幅增加，需求季节性回暖。
• 基本面：现货止跌，基差收敛；库存累库，但情绪改善。
• 挑战：6月淡季，需求持续性存疑。

🔮行情展望

• 短期：情绪修复推动反弹，但基本面无实质变化；价格区间顶部压力明显。
• 操作建议：反弹高度有限，观望或高空策略。

⚠️风险提示

• 地产政策不及预期
• 浮法玻璃点火延期
• 供需格局恶化

📍纯碱基本面

📍行情回顾

• 纯碱主力合约主力1700元/吨，周上涨559%。
• 现货止跌，重碱成交价或保持在1750-2200元/吨。

🧠逻辑观点

• 供应端：桐柏海晶恢复生产，开工率增加。
• 需求端：下游政策刺激市场情绪改善；低库存利好支撑。
• 核心逻辑：检修预期兑现，但下半年仍有压力。

🔮行情展望

• 短期：价格修复后震荡格局。
• 操作建议：谨慎追高，建议高空策略。

⚠️风险提示

• 装置检修超预期
• 浮法需求超预期
• 进出口政策变化