20210710-格林期货-螺纹期货周报_供需双弱+政策干扰_价格宽幅震荡_17页_833kb

文档总结

核心内容

本报告围绕钢材市场供需关系及价格走势进行分析，重点讨论了当前市场环境下的多空因素、操作建议以及潜在风险。报告由研究员韩静撰写，联系方式为010-56711831，具备F0272020从业资格和Z0011863投资咨询资格。

主要观点

• 市场现状：当前钢材市场呈现供需双弱态势，价格维持宽幅震荡。
• 多空逻辑：
  • 利多因素：
    • 粗钢压减产量政策预期升温，对价格形成支撑。
    • 企业主动检修增加，导致产量下降，对市场供应形成压制。
    • 原料价格维持高位，增加企业成本压力。
  • 利空因素：
    • 社会库存连续4周增加，库存压力显现。
    • 高温多雨天气影响需求，华东地区需求疲弱。
  • 中性偏多因素：
    • 产量大幅回落，尤其是长流程产量。
    • 表观消费量季节性回落，但建材成交有所回升。
  • 中性偏空因素：
    • 高炉开工率V型回升，但短流程开工率环比持平。
• 操作建议：短期内价格仍将维持宽幅震荡，上方压力位5500、5700，下方支撑位5000、4800。中长期需关注压减粗钢产量政策的具体执行情况。
• 风险提示：
  • 行业政策（如粗钢压减、环保限产）。
  • 下游需求变化。
  • 原料价格波动。
  • 环保限产政策执行力度。

关键信息

• 政策影响：安徽省召开压减粗钢座谈会后，市场对政策预期升温，推动期价反弹，但受制于政策压力，期价在5500附近受压制。
• 产量变化：
  • 全国钢厂螺纹钢周度产量344.47万吨，环比减少8.12万吨。
  • 长流程产量大幅回落，短流程产量微增。
• 开工率：
  • 全国247家钢企高炉开工率78.26%，环比增加20.31%。
  • 唐山市高炉开工率49.21%，环比提高45.24%。
  • 全国电炉开工率68.75%，环比持平。
• 库存情况：
  • 螺纹钢厂库342.64万吨，环比减少13.15万吨。
  • 螺纹钢社会库存812.77万吨，环比增加24.44万吨。
  • 五大品种钢材社会库存1509.8万吨，环比增加29.63万吨。
• 成本支撑：长流程企业成本在5000元左右，短流程含税成本接近5000元。

目录结构

1. 上期复盘

   • 1.1 观点回顾：供需双弱，价格震荡，政策影响显著。
   • 1.2 盘面回顾：政策预期推动期价反弹，现货成交改善，远月合约走强。
   • 1.3 复盘对比：钢价运行在预测区间内，符合上周结论。

2. 本期分析

   • 2.1 行情预判：供应偏弱，需求疲软，库存偏高，成本支撑。
   • 2.2 多空逻辑：详细分析了政策、检修、产量、库存、消费及开工率等多空因素。

3. 风险提示

   • 包括中美关系、需求表现、环保限产、原料支撑等。

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