20210619-格林期货-螺纹期货周报_政策及消息干扰市场_价格宽幅震荡_19页_833kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了钢铁行业近期的市场走势及影响因素，重点围绕供需变化、成本支撑、政策影响等方面展开。通过回顾上期市场表现和本期行情预判，结合宏观数据与行业动态，为投资者提供了操作建议与风险提示。

主要观点

1. 市场走势

• 当前市场受政策及消息干扰频繁，价格呈现宽幅震荡偏强的趋势。
• 5000元附近为关键支撑位，下方支撑为120日均线，上方压力为5700元。
• 需要关注碳中和及压减粗钢政策的宽松或严格程度，这对长期价格走势有重要影响。

2. 供应情况

• 供应端方面，粗钢产量保持高位，5月粗钢产量同比增长6.6%，但月度日产处于历史次新低。
• 长流程企业开工率下降，而短流程企业开工率小幅回落，但短流程贡献率有所增加。
• 长流程产量小幅增加，短流程产量略有下降。

3. 需求情况

• 下游需求进入传统消费淡季，华东多地入梅，南方高温多雨天气影响需求。
• 表观消费量持续回落，建材成交保持低位，市场整体需求疲软。
• 需求尾声明显，库存出现拐点，去库进程可能终结。

4. 成本支撑

• 焦炭和矿石价格走势偏强，成本支撑显现。
• 山东省压减焦炭产能和产量，焦钢比降至0.4左右，焦炭价格上涨对成本形成支撑。
• 矿石价格高位，导致长流程企业盈利迅速坍塌，而短流程企业盈利修复优于长流程。

5. 操作建议

• 短期价格预计宽幅震荡偏强，关注5000元附近支撑力度。
• 长期需关注政策变化，特别是碳中和及压减粗钢政策的执行力度。

关键信息

供应端

• 全国247家钢企高炉开工率80.21%，环比小幅下降。
• 唐山市高炉开工率48.41%，环比持平。
• 全国71家电炉钢厂平均开工率70.31%，环比下降2.01%。
• 粗钢产量5月为9945万吨，同比增长6.6%，但月度日产处于历史次新低。

需求端

• 1-5月房地产开发投资同比增长18.3%，销售面积同比增长36.3%。
• 新开工面积持续低于2019年同期，显示房地产行业需求增长乏力。
• 本周表观消费量343.3万吨，环比减少22.5万吨。
• 社会库存出现拐点，五大品种钢材社会库存环比增加39.92万吨。

成本支撑

• 焦炭价格因山东压减产能而走强，预计影响量约700万吨。
• 矿石价格高位，对成本形成支撑，但对长流程企业盈利造成压力。
• 螺纹钢平均成本测算在5000元左右。

政策影响

• 碳中和及压减粗钢政策是影响价格的重要因素，若政策趋严，可能抑制产量，推动价格上涨；若政策宽松，则可能对市场造成压力。
• 环保限产政策执行力度将影响市场供需关系。

风险提示

• 行业政策：如碳中和、压减粗钢等政策的执行力度。
• 下游需求：房地产行业表现及传统消费淡季影响。
• 原料支撑：焦炭、矿石等原材料价格波动。
• 环保限产：各地限产政策执行情况。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告中的分析与建议不构成任何投资决策依据，投资者需自行承担投资风险。
• 本报告反映分析师个人观点，不代表公司立场。

图表概览

• 螺纹钢10合约日K线图
• 房地产开发投资同比增速图
• 销售面积累计与月度对比图
• 新开工面积累计与月度对比图
• 粗钢月度日产对比图
• 全国247家钢企高炉开工率图
• 唐山高炉开工率图
• 全国电炉开工率图
• 螺纹钢周度产量图
• 长流程与短流程螺纹钢产量图
• 长流程企业盈利图
• 短流程企业电炉钢盈利图
• 五大品种钢材社会库存图
• 螺纹钢社会库存图