20210710-格林期货-矿石期货周报_价格维持宽幅震荡格局_16页_711kb

文档总结

核心内容

本报告由研究员韩静撰写，主要分析铁矿石市场的价格走势、供需变化及未来操作建议，并对相关风险因素进行提示。报告从上期复盘、本期分析和风险提示三个部分展开，结合市场数据和行业动态，对铁矿石价格走势进行了综合判断。

主要观点

价格走势

铁矿石价格目前处于宽幅震荡格局，短期震荡偏强，中长期则面临上行压力。主要原因包括：

• 供应方面：矿山发货量处于正常区间，海外需求复苏支撑供应。
• 需求方面：钢厂高炉复产带动开工率回升，但受压减粗钢产量政策影响，部分钢企出现主动检修，导致对矿石需求边际减弱。
• 库存方面：港口库存连续3周增加，达到1.25亿吨，但巴西矿库存有所下降。
• 基差方面：铁矿石期货深度贴水现货，对价格形成支撑，但随着9月合约换月，基差将逐步收敛。

操作建议

• 短期：价格呈现宽幅震荡，建议关注买期卖现套利机会。
• 中长期：需警惕压减粗钢产量政策带来的限产、减产风险，价格上行压力可能增大，但具体走势将取决于矿山发运节奏和海外需求变化。

关键信息

供应数据

• 澳洲和巴西累计发货量为2294.8万吨，环比减少160.8万吨。
• 力拓发往中国537.5万吨，环比增加46.8万吨。
• 必和必拓发往中国529.5万吨，环比减少18.4万吨。
• FMG发往中国299.8万吨，环比减少16.4万吨。
• 淡水河谷发往中国589.1万吨，环比增加28.6万吨。

需求数据

• 全国247家钢企高炉开工率78.26%，环比增加20.31%。
• 唐山高炉开工率49.21%，环比提高45.24%。
• 全国247家钢厂日均生铁产量228.92万吨，环比增加13.29万吨。

库存数据

• 全国45港铁矿石库存12457.6万吨，环比增加222.74万吨。
• 澳洲矿库存6493.5万吨，环比增加154.18万吨。
• 巴西矿库存3418.82万吨，环比减少51.28万吨。

基差情况

• 铁矿石期货深度贴水现货，对价格形成支撑。
• 9月合约换月后，基差将逐步收敛，期货向现货收敛概率偏大。

风险提示

1. 国际关系：中美关系和中澳关系可能对铁矿石进口及价格产生影响。
2. 供应变化：矿山供应异常（如上涨）可能推高价格。
3. 需求变化：钢企大范围减产或环保限产可能导致需求萎缩。
4. 政策影响：压减粗钢产量政策可能引发钢企限产、减产或停产，增加价格下行压力。

附注

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，也不构成任何投资建议。投资者需自行承担投资风险，且公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告。

字数统计：约990字