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报告摘要

螺卷早报总结（2021-4-23）

核心内容概述

本报告为投资咨询部发布的螺纹钢与热卷期货的每日分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等内容，同时附有多个图表以辅助分析。

螺纹钢分析

基本面

高炉利润保持较高水平，但环保限产地区扩大，抑制了高炉产量。
短流程产量小幅增长，实际产量维持同期水平。
建材成交量保持活跃，但下游需求较前周小幅回落，总体仍处于旺季。
去库速度有所减缓，需重点关注去库情况。
观点：偏多

基差

螺纹现货折算价为5304.5，基差为96.5，现货升水期货。
观点：偏多

库存

全国35个主要城市库存为985.99万吨，环比减少4.74%，同比减少8.53%。
观点：中性

盘面

价格在20日线上方，且20日线呈上升趋势。
观点：偏多

主力持仓

螺纹主力持仓多减。
观点：偏多

操作建议

昨日受邯郸限产消息影响，螺纹期现货价格继续上涨创新高。
预计短期价格维持高位震荡。
操作建议：10合约日内若回落至5130附近可考虑做多。

热卷分析

基本面

供应端尽管利润较高，但限产地区扩大，实际产量维持同期水平。
需求端表观消费有所回落，去库速度减缓，但受国内外补库支撑，4月板材需求仍保持一定强度。
观点：偏多

基差

热卷现货价为5600，基差为48，现货略升水期货。
观点：中性

库存

全国33个主要城市库存为248.83万吨，环比减少0.43%，同比减少28.67%。
观点：中性

盘面

价格在20日线上方，且20日线呈上升趋势。
观点：偏多

主力持仓

热卷主力持仓多减。
观点：偏多

操作建议

昨日热卷期货价格高位小幅上涨，现货市场同步跟涨。
预计本周期货价格继续维持高位。
操作建议：当前价格不宜追多，10合约日内若回落至5480附近可考虑做多。

宏观环境

房地产

房地产投资与销售数据同比变化，反映行业景气度。相关图表数据来源：Wind。

制造业

制造业相关数据表现，图表来源：Wind。

供应情况

开工率：相关图表显示螺纹与热卷的开工率变化。
实际周产量：
- 螺纹实际周产量变化（万吨）。
- 热卷实际周产量（万吨）。
钢厂库存：
- 螺纹钢厂库存（万吨）。
- 热卷钢厂库存（万吨）。

需求情况

表观消费

螺纹钢：周表观消费变化（图表）。
热卷：周表观消费变化（图表）。

消费同比

螺纹钢：表观消费同比（对比19年同期数据）。
热卷：表观消费同比（对比19年同期数据）。

消费增减

螺纹钢：周表观消费（左轴）与环比增减（右轴）。
热卷：周表观消费（左轴）与环比增减（右轴）。

消费库存

螺纹钢：消费库存比（图表）。
热卷：消费库存比（图表）。

水泥均价指数

全国水泥均价指数（元/吨）。

总结

螺纹钢与热卷均呈现偏多走势，受环保限产政策影响，供应端受到一定抑制，但短流程产量小幅增长，维持实际产量水平。需求端虽有回落，但整体仍处于旺季，叠加补库支撑，市场表现较为强劲。基差方面，螺纹钢现货升水期货，热卷略升水。库存均呈现环比下降趋势，但同比变化不一。操作建议方面，建议在价格回落至关键支撑位时做多，但需谨慎追高。

图表数据来源：Wind

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