5G时代_产业链格局大变革_国内产业链国际地位上升_19页_2mb

通信行业专题报告（一）总结

核心内容

本报告聚焦于5G时代通信行业的变革与投资机会，分析了中国在5G产业链中的竞争优势与市场前景。5G不仅是技术升级，更是从连接人与人向连接物与物的转变，将带来新的业务模式和应用领域，如车联网、自动驾驶、AR/VR等。中国通信产业在全球具有较强竞争力，尤其在5G建设中，主设备商、光纤光缆及光器件厂商有望成为主要受益者。

主要观点

• 中国通信产业全球竞争力强
  中国是全球最大的制造国，通信设备商华为和中兴在全球市场份额领先，且专利申请数量位居前列，具备与全球企业竞争的实力。

• 中国成为通信网络建设和消费主力军
  中国移动电话用户数自2001年起居全球第一，运营商资本支出占收入比重长期维持在25%左右，5G建设投资预计居全球第二，推动通信产业持续增长。

• 5G建设将带动传输网与光器件需求
  传输网建设通常先于牌照发放，5G建设将带动光器件使用量上升，光模块细分市场将快速增长，光器件厂商如光迅科技、中际旭创、博创科技等有望受益。

• 5G投资周期长，主设备商仍是重点
  5G建设投资规模预计远超4G，主设备商在投资中占据主导地位，随着基站密度和天线密度的增加，射频、天线、传输等环节投资占比将逐步上升。

• 国内5G投入全球第二，带动GDP增长
  根据IHS预测，中国5G投入约占全球的24%，与美国并列主导地位，5G相关投资将对GDP增长产生显著带动效应。

关键信息

• 5G网络连接数将爆发式增长
  5G时代，单位比特传输成本将下降至当前的3%，连接数预计达到14966亿，将开启广泛连接物与物的时代。

• 中国在5G产业链中占据重要地位
  在光纤光缆领域，中国占据全球50%以上产能；在光器件领域，国内厂商如光迅科技、中际旭创等快速成长；在天线领域，通宇通讯等企业将受益于5G建设。

• 5G建设时间轴与市场空间
  5G建设将分为几个阶段：2016年-2019年主要为传输网建设，2019-2021年为基站建设，2021年后正式进入5G时代。预计2017-2020年国内各环节市场空间将显著扩大。

• 运营商资本支出持续增长
  中国移动资本支出占收入比重长期维持在25%左右，5G建设期间有望进一步提升。全球运营商资本支出预计2020年达17666亿元，中国占全球约30%。

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风险提示

• 5G发展不及预期：5G技术推广和应用可能受到政策、技术标准、市场需求等多方面影响。
• 运营商资本开支不及预期：资本支出的下降可能影响5G建设进度和相关产业链发展。