20250113-申港证券-电力设备行业研究周报_供不应求_硅片价格涨势延续_8页_912kb

申港证券电力设备行业研究周报总结：

本周报告聚焦硅片供不应求现象持续导致价格涨势延续。硅片价格大幅上涨，N型G10L、G12R、G12单晶硅片成交均价分别为118元/片、13元/片和155元/片，涨幅分别达727%、769%和915%。核心原因是下游采购热情高涨，库存加速消化，G10L和G12系列硅片紧缺程度最高。电池片价格也跟随上涨，如M10单晶TOPCon电池片成交价环比涨175%，而组件价格保持稳定。预计供应短缺将持续，推动成本下降和盈利修复。

行情回顾显示，电力设备行业上周下跌13.3%，在申万31个行业中排名第11，跑输沪深300。具体子板块中，电机II和部分电源设备上涨，光伏设备和电池板块下跌。投资建议重点关注隆基绿能等一体化龙头企业，以及爱旭股份等BC电池技术领先企业，这些受益于政策淘汰落后产能和技术进步。

风险提示包括光伏装机量不及预期和海外贸易摩擦加剧。行业评级维持增持，基准为沪深300指数未来半年内超额收益5%以上。

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