20240331-东吴证券-商贸零售行业跟踪周报_酒店集团业绩显著复苏_24年RevPAR预期谨慎乐观_13页_1mb

证券研究报告总结：商贸零售行业跟踪周报

1. 行业动态

• 2023年到期，酒店集团RevPAR较2019年同期显著提升，房量进一步增加。
• 华住： Q4营收559亿元，同比增长51%；Q4净利润74亿元，扭转亏损；2024年计划净开店1150家以上。
• 首旅： Q4营收188亿元，同比增长50%；2024年预期开店1200-1400家。
• 亚朵： Q4营收1505亿元，同比增长140%；2024年RevPAR力争持平。

2. 投资建议

• 推荐关注港股华住集团、A股锦江酒店、首旅酒店、美股亚朵、君亭酒店。
• 其他行业简要点评：教育行业需求刚性度高，化妆品毛利率高，跨境电商和免税板块亦有增长机遇。

3. 风险提示

• 消费恢复不及预期、宏观经济波动。

4. 市场动态

• 最新一周行情：申万商贸零售指数下跌2.0%。
• 新闻摘要：消费市场复苏加速，权益型商品零售增长46%，中餐“走出去”政策出台；旅游订单如天水市增长显著，表白经济支撑服务消费。

注：本总结基于提供的报告内容，仅提取核心数据和观点。