20210726-五矿期货-金融期权周报_10页_1mb

期权研究总结

核心内容概览

本报告分析了2021年7月26日的期权市场行情及操作策略，重点围绕上证50ETF、沪300ETF、深300ETF和沪深300指数的期权表现展开。主要涉及市场走势、期权成交量与持仓量、隐含波动率、持仓量PCR、最大未平仓行权价以及投资策略等内容。

市场行情分析

标的走势

• 上证50ETF：延续两周以来趋势线以下的弱势震荡，偏空头走势，周五收盘价为3.388，跌幅为1.08%。
• 沪300ETF：维持近两周的宽幅矩形区间震荡，沿20天均线和60天均线波动，周五收盘价为5.157，涨幅为0.02%。
• 深300ETF：维持震荡走势，周五收盘价为5.146，涨幅为0.00%。
• 沪深300指数：延续震荡偏空，周五收盘价为5089.23，跌幅为1.21%。

期权市场数据

成交量与持仓量

隐含波动率

持仓量PCR

• 上证50ETF：0.46（偏空）
• 沪300ETF：0.76（多空平衡）
• 深300ETF：0.59（偏空）
• 沪深300股指期权：0.71（多空平衡）

最大未平仓行权价

投资策略与操作建议

上证50ETF期权

• 市场趋势：弱势震荡偏空头
• 操作建议：构建卖出看涨期权组合策略
• 具体策略：卖出8月合约3.50的认购期权和3.60的认购期权，即 S_510050_2108C3.50@10 和 S_510050_2108C3.60@10
• 触发条件：若市场行情反弹半个行权价，即3.45点以上，应平仓离场
• 风险提示：隐含波动率相对低位，需注意风险控制

沪300ETF期权

• 市场趋势：宽幅矩形区间震荡
• 操作建议：构建卖出宽跨式组合策略，获取时间价值
• 具体策略：卖出8月合约5.25的认购期权和5.00的认沽期权，即 S_510300_2108C5.25@10 和 S_510300_2108C5.00@10
• 触发条件：若市场行情突破震荡区间上下限，则平仓离场
• 风险提示：隐含波动率相对低位，需注意风险管控仓位

到期日提示

• 上证50ETF、沪300ETF、深300ETF期权当月合约将于2021年7月28日到期，剩余交易日为3天
• 沪深300股指期权当月合约将于2021年8月20日到期，剩余交易日为20天

投资策略损益分析

上证50ETF卖出看涨组合策略

• 组合最大风险：-∞
• 组合最大收益：4490.00
• 盈亏平衡点：3.50 + 0.0335 = 3.5335（市价）；3.60 + 0.0134 = 3.6134（理论价）

沪300ETF卖出宽跨式组合策略

• 组合最大风险：-∞
• 组合最大收益：10170.00
• 盈亏平衡点：5.3517（认购）和4.8983（认沽）

五矿期货分支机构信息

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据、客观分析和全面观点。
• 本报告不构成任何投资建议，亦不提供量身定制的投资策略。
• 投资者应独立评估自身财务状况及投资目标，并在必要时咨询专业财务顾问。
• 本报告中的观点仅供参考，不构成买卖依据，五矿期货研究团队不对由此引发的任何损失负责。