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文档内容总结

核心内容概览

本文档为国金证券研究发布的投资分析报告，涵盖多个行业和公司的研究分析、财经要闻及投资建议等内容，旨在为投资者提供市场洞察和决策参考。

主要观点与关键信息

1. IPO重启预期

• IPO最快将于7月重启，第一单或为贵人鸟。
• 重启对当前高估的小股票估值产生压力，市场预期将出现调整。

2. 锦江股份

• 投资评级：买入
• 公司定位为有限服务酒店业务的运营平台，推出“锦江都城”品牌并启动对“时尚之旅”的并购。
• 中档品牌连锁酒店市场发展迅速，公司有望在该市场实现增长提速。
• 盈利预测：2013~2015年每股收益分别为0.725元、0.927元和1.201元。
• 目标价：16.6元~18.1元，建议关注2015年迪斯尼一期开业预期对股价的催化作用。
• 风险提示：新品牌扩张速度、盈利能力、租金及人工成本上升、自然灾害影响等。

3. 红太阳

• 投资评级：增持
• 公司是国内吡啶类农药龙头，掌握核心技术，反倾销政策使其价格维持高位。
• 盈利预测：2013~2015年EPS分别为0.86、0.96、1.11元。
• 目标价：17.20~18.06元，建议关注产品转型及产业链优势。
• 风险提示：淡季价格回调、其他厂家产能扩张、原材料价格波动、产品转型进度缓慢等。

4. 天然气产业链

• 投资评级：增持
• 中缅与环塔线将通气，为西南及南疆地区带来新增气量供应，关注区域分销商。
• 重点推荐五个价值链环节：
  • 煤制气：中国化学、东华科技、天科股份、张化机、大唐发电、广汇能源
  • 煤层气：安东油田服务、恒泰艾普、杰瑞股份、华油能源、宏华集团、吉艾科技、通源石油、黄海机械、绿龙煤气
  • LNG装备：富瑞特装、中集安瑞科、华气厚普（预计13年上市）、GTLS
  • 管材供应：金洲管道、玉龙股份
  • 燃气分销：st宏盛、领先科技、天津津燃、广州发展、深圳燃气、新疆浩源、昆仑能源、华润燃气、中国燃气

5. 石油化工行业

• 投资评级：中性
• 建议关注大气治理和建筑节能领域。
• 推荐股票包括：万华化学、红宝丽、科达机电、四川美丰、海越股份等。
• 大宗不景气背景下，环保、农药、建筑节能为投资重点方向。

6. TCL集团

• 投资评级：买入
• 贷款豁免增厚业绩，预计增厚2013年收益约3.8亿元，2013-2015年收入分别为882、968、1035亿元，EPS分别为0.277、0.396、0.448元。
• 大尺寸面板占比上升可有效对冲面板价格下降，预计全年盈利水平可维持。
• 通讯业务有望在2Q13实现微亏或基本盈亏平衡，白电业务受益于出口增长。
• 目标价：3.21~3.74元，距离现价仍有27%以上空间。

7. 三安光电

• 投资评级：买入
• 扩产公告表明LED芯片市场需求旺盛，公司芯片产能利用率已满产。
• 政府补贴推动公司扩大产能，预计2013~2014年EPS分别为0.744元和0.960元。
• LED芯片盈利有望持续提升，毛利率止跌回升。
• 风险提示：扩产对业绩影响有限，但需关注市场需求变化及成本控制。

财经要闻

1. 房产税试点方案上报，多地如北京、深圳等可能近期扩围，对房价上涨形成压力。
2. 中国新股IPO将重启，第一单可能为贵人鸟，发行价格市场化。
3. 高端农渔养殖业受挫，鲍鱼、甲鱼等价格大幅下跌，部分企业面临亏损。
4. 广东福建出台LED扶持政策，推动LED产业发展，避免重蹈光伏产业覆辙。
5. 中欧将就光伏贸易问题举行会议，欧盟已对中国光伏产品征收反倾销税。
6. 涉煤信托风险升级，煤炭价格下滑导致相关产品兑付风险上升。
7. 欧央行准备实施非标准货币政策，包括负存款利率和调整抵押品框架。

投资建议汇总

风险提示汇总

总结

文档主要聚焦于IPO重启、锦江股份、红太阳、天然气产业链、TCL集团及三安光电的投资分析，同时涵盖房产税试点、高端农渔养殖业、LED产业政策、中欧贸易问题及涉煤信托风险等财经要闻。核心观点包括：IPO重启将对市场产生影响，锦江股份和红太阳受益于市场调整和产业链利好，TCL和三安光电因技术优势和政策支持表现强劲，天然气产业链为未来三年增长重点，高端农渔养殖业面临价格下跌压力。投资建议中，买入和增持为主，强调关注行业趋势和政策变化对投资的影响。