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新三板市场总结（2018年11月15日）

核心内容概览

2018年11月14日，新三板市场整体表现如下：

• 做市指数报收于 717.30点，较前一日微涨 0.14%。
• 新挂牌公司 2家，转为做市转让的公司 0家。
• 挂牌企业总数达 10846家，其中 1117家 为做市转让企业。
• 当日成交股票 506只，总成交额 2.21亿元，其中做市转让成交额 0.43亿元，集合竞价转让成交额 1.79亿元。

市场估值

• 新三板整体估值（剔除负值、静态市盈率、整体法）为 16.98X。
• 做市转让企业估值为 15.35X。
• 竞价交易企业估值为 18.66X。

重要公司公告

对外投资

• 炫坤科技（836055）拟投资5000万元设立全资子公司。
• 德长环保（832218）拟设立全资子公司，投资金额达3.13亿元。

重大合同

• 宏伟供应（833070）与中国核能电力股份有限公司签署框架协议，合同总金额为2030.46万元。
• 美电贝尔（836502）与中国电信股份有限公司广州分公司签署设备代购及相关服务合同，合计金额为2541.15万元。

其他公告

• 子午线（871353）进行权益分派，每10股转增4股。
• 美畅新材（872859）拟以未分配利润派发现金红利，每10股派发25元。
• 星星服装（870877）解除限售股票370,000股，可转让时间为2018年11月19日。
• 辰云科技（872790）解除限售股票2,297,040股，可转让时间为2018年11月19日。

停复牌信息

• 停牌企业：榕智股份（837948）、杜玛科技（839641）、千禾药业（839989）、华红股份（870201）、ST钰立（871010）、康沁药业（871535）、盟星科技（871681）。
• 复牌企业：阿波罗（832568）、蓝华科技（836238）、吉瑞节能（837412）。

新三板重要新闻

推进改革 提升新三板差异化服务功能

• 新三板作为多层次资本市场的重要组成部分，正通过改革提升其对科技创新和中小微企业的服务能力。
• 新三板市场具有更强的包容性，相较于科创板和创业板，更适用于尚未盈利的创新型企业。
• 市场准入门槛低，但融资功能尚不健全，需进一步提升发行制度的灵活性与多样性。
• 改革方向包括拓展服务中小微企业的广度与深度，优化公司治理结构，探索股票期权、限制性股票等激励工具。

港交所新政半年考：12家生物科技企业赴港IPO

• 港交所新政允许未盈利生物科技企业上市，吸引了包括 基石药业、歌礼制药、百济神州、华领医药 和 信达生物 等12家生物科技企业申请上市。
• 基石药业 是其中最新申请IPO的企业，虽尚未实现盈利，但其估值达15亿港元，符合港交所的上市条件。
• 歌礼制药、百济神州、华领医药 等已上市企业估值普遍遇冷，股价下跌幅度较大。
• 21世纪资本研究院指出，生物科技企业估值遇冷与市场对成长性的预期、中美贸易摩擦、港股市场分化等因素有关。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响新三板企业估值。
• 政策推进不及预期风险：新三板改革进程可能受到政策执行力度的影响。

定增公告

• 11月14日共有 10家 公司发布定增公告，募集总额达 1.7亿元。
• 双龙电机（835133）募集1000万元，增发价格为3元/股。
• 亿联科技（833066）募集6000万元，增发价格为3元/股。
• 一森园林（833881）募集3460万元，增发价格为10元/股。
• 爱度股份（835584）募集金额为0元，增发价格为1元/股。
• 名冠股份（831842）募集900万元，增发价格为6元/股。

融资情绪指数

• 融资中国情绪指数 为 33.79/100分，由中等偏低转向偏低。
• 本周新股数量与募资规模均出现下降，导致指数回落。
• 尽管固收市场发行规模有所回升，但市场整体情绪仍偏弱。

总结

• 新三板市场在改革背景下，正逐步提升对科技创新和中小微企业的服务功能。
• 12家生物科技企业赴港IPO，其中部分企业估值遇冷，反映出市场对成长性企业的审慎态度。
• 市场情绪整体偏弱，需关注政策推进及市场环境变化。
• 做市与竞价交易市场表现分化，整体估值维持在16.98X左右。