20230626-银河期货-黑色产业链周度策略跟踪报告_10页_1mb

黑色金属研发报告总结

一、宏观方面

• 6月经济数据弱于市场预期，美联储暂不加息但未来可能加息1-2次，预计四季度降息。监管部门关注铁矿石价格，可能出现干预以防不合理上涨。5月炼焦煤进口量下降，价格上涨。房地产政策未兑现利好，需警惕宏观利好不落实导致市场下行风险。

二、品种策略汇总

• 研究员：尉俊毅。总结显示，螺纹钢维持净空持仓，铁矿石转为净空持仓。钢价上涨后，钢厂利润有所恢复，7月需关注减产情况和政策兑现。

三、重点图表分析

• 图表涉及高炉产能利用率、钢价与库存关系、铁矿石港口库存、焦煤焦炭价格与库存等。要点包括气温回升拉动原料需求，焦炭价格企稳，7月需观察下游政策。基差季节性数据显示螺纹钢、热卷等品种利润变化。

四、供需动态

• 高炉产能利用率大幅上升，焦企产能利用率小幅上升，钢材供求实现再平衡。华东地区雨季和北方高温短期影响需求。兰格全国钢材库存和房地产新开工面积数据波动。钢材周产量上升，库存变化受天气和市场影响。全球铁矿发货量和港口库存增加。

五、估值与利润

• 钢材价格波动20元/吨，利润有所回升。主要品种螺纹钢和铁矿石利润改善，但基差显示市场不确定性。焦化企业副产品价值增加，需关注出口利润变化。

该报告强调了宏观风险、供需平衡和市场策略，建议投资者密切关注政策回购政策细节以及天气对需求的影响。