20220413-湘财证券-3月基金组合跟踪_基于有效前沿与基金评级的基金配置策略_10页_692kb

基金配置策略总结（2022年3月）

核心内容

本报告总结了2022年3月债券型基金、货币型基金及股票型基金的筛选与配置策略，并对上月组合表现进行了回顾分析。报告基于基金的存续时间、管理规模、收益率、波动率及评级等因素，结合有效前沿模型和评级转移概率矩阵，形成了推荐的基金组合。

基金筛选与配置策略

债券型基金筛选

• 筛选标准：基金存续期不低于5年，管理规模不低于50亿，剔除A类与C类基金。
• 筛选结果：最终筛选出30只债券型基金，其中4只基金（易方达双债增强A、天弘永利债券B、汇添富可转债A、万家鑫璟纯债A）被选为4月推荐组合。
• 组合表现：
  • 上月收益率：-3.20%
  • 上月基准（内债综合指数）收益率：-0.20%
  • 超额收益率：-3.00%
  • 2020年10月1日至2022年3月31日组合收益率：3.79%
  • 基准收益率：2.87%
  • 超额收益率：0.92%

货币型基金筛选

• 筛选标准：基金存续期不低于5年，管理规模不低于100亿，费率较低。
• 筛选结果：最终筛选出24只货币型基金，其中3只基金（兴全货币B、平安财富宝A、西部利得天添富货币B）被选为4月推荐组合。
• 组合表现：
  • 上月收益率：0.19%
  • 上月基准（中证货基指数）收益率：0.18%
  • 超额收益率：0.01%
  • 2020年10月1日至2022年3月31日组合收益率：3.71%
  • 基准收益率：3.37%
  • 超额收益率：0.34%

股票型基金筛选

• 筛选标准：基金存续期不低于5年，管理规模不低于10亿，综合评级较高。
• 筛选结果：最终筛选出28只股票型基金，作为4月推荐组合。
• 组合表现：
  • 上月收益率：-8.16%
  • 上月基准收益率：-7.79%
  • 超额收益率：-0.37%
  • 2020年10月1日至2022年3月31日组合收益率：7.42%
  • 基准收益率：-8.29%
  • 超额收益率：15.71%

上期基金组合表现回顾

债券型基金组合

• 组合构成：易方达双债增强A、天弘永利债券B、汇添富可转债A、万家鑫璟纯债A
• 表现：
  • 近一个月收益率：-3.20%
  • 近一个月基准收益率：-0.20%
  • 超额收益率：-3.00%
  • 2020年10月1日至2022年3月31日组合收益率：3.79%
  • 基准收益率：2.87%
  • 超额收益率：0.92%

货币型基金组合

• 组合构成：平安金管家A、平安财富宝A、西部利得天添富货币B
• 表现：
  • 近一个月收益率：0.19%
  • 近一个月基准收益率：0.18%
  • 超额收益率：0.01%
  • 2020年10月1日至2022年3月31日组合收益率：3.71%
  • 基准收益率：3.37%
  • 超额收益率：0.34%

股票型基金组合

• 组合构成：29只基金，其中22只为大盘风格，7只为中盘风格。
• 表现：
  • 近一个月收益率：-8.16%
  • 近一个月基准收益率：-7.79%
  • 超额收益率：-0.37%
  • 2020年10月1日至2022年3月31日组合收益率：7.42%
  • 基准收益率：-8.29%
  • 超额收益率：15.71%

风险提示

• 市场环境变动风险：市场波动可能影响基金收益。
• 模型失效风险：所用模型可能无法准确预测未来表现。

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%至5%
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%以上
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上

分析师声明

• 王宜忱为湘财证券分析师，具备证券投资咨询执业资格。
• 报告观点独立、客观，不涉及任何利益补偿。

重要声明

• 本报告仅供湘财证券客户使用。
• 信息来源合法，但不保证其准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应谨慎决策，并咨询专业人士。

附注

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