20220208-湘财证券-1_月基金组合跟踪_基于有效前沿与基金评级的基金配置策略_10页_1mb

报告摘要

基金研究月报总结（2022年2月）

核心内容

本报告为湘财证券研究所发布的基金研究月报，主要围绕债券型基金、货币型基金和股票型基金的筛选与组合表现进行分析，并基于有效前沿、基金评级及转移概率矩阵等模型，提出2月份的基金配置策略。

主要观点

基金筛选方法：
- 债券型基金：通过筛选基金存续期、管理规模、费率等因素，最终选出4只债券型基金作为推荐组合。
- 货币型基金：基于基金存续期、管理规模、收益率等指标，最终选出3只货币型基金。
- 股票型基金：结合马尔科夫链模型和基金评级转移概率矩阵，筛选出26只股票型基金，作为2月份推荐组合。
基金组合表现：
- 债券型基金：截至2022年1月31日，上个月整体收益率为 -1.37%，中债综合指数收益率为 0.66%，超额收益率为 -2.03%。从2020年10月1日至2022年1月31日，债券型基金组合整体收益率为 7.70%，超额收益率为 4.24%。
- 货币型基金：上个月整体收益率为 0.19%，中证货基指数收益率为 0.17%，超额收益率为 0.02%。从2020年10月1日至2022年1月31日，货币型基金组合整体收益率为 3.31%，超额收益率为 0.31%。
- 股票型基金：上个月整体收益率为 -8.79%，基准收益率为 -8.47%，超额收益率为 -0.32%。从2020年10月1日至2022年1月31日，股票型基金组合整体收益率为 13.81%，超额收益率为 15.84%。
基金组合更新：
- 债券型基金组合更新为：易方达双债增强A（110035.OF）、天弘永利债券B（420102.OF）、汇添富可转债A（470058.OF）、万家鑫璟纯债A（003327.OF），其中将嘉实超短债C（070009.OF）替换为易方达双债增强A（110035.OF）。
- 货币型基金组合更新为：平安金管家A（003465.OF）、平安财富宝A（000759.OF）、西部利得天添富货币B（675062.OF），其中将金鹰货币B（210013.OF）替换为平安财富宝A（000759.OF）。
- 股票型基金组合新增3只基金，总数为26只，包括**中邮新思路（001224.OF）、泓德优选成长（001256.OF）**等，涵盖大盘成长型、平衡型和价值型基金。

关键信息

筛选标准：
- 债券型基金：存续期不低于5年，管理规模不低于50亿，费率较低。
- 货币型基金：存续期不低于5年，管理规模不低于100亿，收益率较高。
- 股票型基金：基于马尔科夫链模型与基金评级转移概率矩阵，选择在多个评级体系中表现优异的基金。
风险提示：
- 市场环境变动风险。
- 模型失效风险。
投资评级体系：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上。
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%。
- 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数相差-5%至5%。
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上。
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。
免责声明：
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