20230625-财通证券-社会服务行业投资策略周报_旅游出行消费市场螺旋式修复_总体景气度延续_24页_1mb

社会服务投资策略周报洞察

基于对财通证券2023年6月投资报告的分析，以下为各行业核心趋势与展望：

🌍 旅游出行分析

• 国内旅游市场呈现显著复苏，端午节期间全国旅游人次同比增323%（恢复至19年1128%），单日客流量同比增幅达8473%。
• 出境游加速回暖，国际机票预订量较元旦增长40倍，以东南亚及日韩为主要目的地。
• 暑期旅游需求蓄势待发，建议关注众信旅游、中青旅等出境游板块及宋城演艺、天目湖等文旅IP标的。

🏨 酒店行业动态

• 酒店预订量超疫情前水平，部分高端酒店订单环比下降但整体预订量达16倍于2019年同期。
• 华住、金陵等重点标的估值优化，建议关注华住集团、锦江酒店等公司扩张与RevPAR提升潜力。

🧑‍🍳 人力资源趋势分析

• 青年就业压力仍存，16-24岁失业率维持在20.8%，人社部启动百日千万招聘行动。
• 结构性机会显现，建议关注北京城乡、科锐国际等具备规模优势的人力服务企业。

💻 教育数字化及AI应用

• AI赋能教育创新，数字教育平台升级与AI应用成为政策主轴，智慧教育平台建设重点推进。
• 技术端创新活跃，包括清华WebGLM聊天机器人和PandaGPT多模态模型的开源发布。

🛍️ 电商节表现与展望

• 抖音快手电商强劲增长，618期间销售增幅达66%-200%，货架场景与品牌商品成主要增长动力。
• 直播电商与AI协同，直播机构与AI增效工具共同驱动电商行业出海与模式创新。

🤖 投资重点行业

餐饮与免税板块：

• 九毛九、海伦司、奈雪等餐饮企业估值稳步提升。
• 中国中免、海汽集团在免税领域估值波动，受益于国际客流恢复趋势。

医美与人力服务：

• 美丽医疗估值维持高位，爱美客、华熙生物建议重点关注。
• 科锐国际等头部企业受益于政策利好。

教育与传媒：

• 文旅IP估值异动，宋城演艺、天目湖等重点标的迎来修复机会。
• 奥特莱斯等折扣业态估值提升明显。

::: tip
本报告核心观点如下：

• 暑期出行与青年就业构成主要风险🤔
• AI应用与直播电商代表待突破方向💡
• 免税与餐饮复苏值得关注🌲
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