20230625-开源证券-社会服务行业周报_端午出行_量优于价_文旅融合项目获热捧_18页_1mb

社会服务行业观察：端午假期趋势与市场动态

1. 端午出行趋势

• 量优于价：端午假期出游人次恢复至疫前112.8%，旅游收入恢复至94.9%，人均消费恢复至86%。
• 文旅融合：文化游占比87.9%，夜间游占比22.3%，康养游占比12.6%。
• 出境游复苏：年轻人主导，80/90后为主要客群，热门目的地包括中国香港、曼谷、东京、新加坡。

2. 免税与酒店动态

• 海南免税：发放3000万人民币消费券，首批1000万元已发放，计划分批次拉动全年消费。三亚国际免税城二号地9月开业。
• 澳门免税：珠海免税集团新店开业，助力澳门市场回暖。
• 酒店价格：端午酒店均价较五一下降超两成，华住旗下度假酒店预订率环比增长50%。

3. 餐饮与美妆市场

• 餐饮消费：多地发放消费券，老字号表现突出。人均消费小幅下降，客单价修复仍在进行中。
• 美妆旺季：抖音618美妆GMV破156亿元，国货份额下滑至30%，国际品牌加速高端化。花西子、珀莱雅等国货品牌表现强劲，国际品牌如赫莲娜、娇韵诗增长亮眼。

4. 个股与行业表现

• 社服板块：本周（6.19-6.21）跑输沪深300指数18个百分点，行业年初至今下跌59.3%。
• 领涨标的：豆神教育、零点有数、米奥会展。受疫情影响的教育、文旅企业面临挑战。

5. 风险提示

• 疫情反复、行业竞争加剧、政策不及预期、消费能力修复不及预期。