20220902-华泰期货-LPG周报_多重利空因素打压期市_LPG期价承压下行_8页_1mb

LPG期市分析总结

核心内容

本报告分析了9月2日国内LPG（液化石油气）期货市场及现货市场的价格走势，指出LPG期价承压下行的主要原因，并对市场趋势、区域表现及策略建议进行了详细阐述。

主要观点

1. LPG期价承压下行

• 9月2日，DCE LPG主力期货合约结算价格为5504元/吨，较上周五下跌3.44%。
• 国际原油市场震荡下行，对LPG期市形成持续氛围打压。
• 9月份CP价格下调，丙烷下跌20美元/吨，丁烷下跌30美元/吨，加剧市场看空情绪。
• LPG外盘价格也出现小幅震荡走跌，对国内市场形成利空牵制。

2. 民用气现货市场区域表现

• 北方区域：东北市场供应不稳定，下游观望情绪浓厚，价格横盘整理；华北市场下游理性，终端需求有限，价格稳中小涨。
• 南方区域：
  • 华东：交投顺畅，卖方库存压力不大，价格宽幅上涨。
  • 沿江：供应紧张，炼厂出货平稳，价格强势运行。
  • 华南：进口到船数量有限，买方有意推高报价，下游存在买涨不买跌心理，入市补仓意愿强，对价格形成支撑。

3. 市场策略建议

• 近月合约价格有宽幅回落的可能，而远月合约价格跌幅较小。
• 建议关注秋冬季合约价差扩大带来的跨期套利机会。

4. 市场风险提示

• 消费淡旺季转换可能影响市场需求。
• 国际油价震荡明显，外盘价格下跌对国内市场形成压力。
• 高价抑制下游需求，市场交投可能进一步清淡。

关键信息

价格数据

• DCE LPG主力期货合约：9月2日结算价5504元/吨，周跌幅3.44%。
• 民用气现货价格：
  • 东北：5630元/吨，周涨幅0.09%。
  • 华北：5860元/吨，周涨幅2.54%。
  • 山东：5900元/吨，周涨幅3.06%。
  • 华东：5725元/吨，周涨幅4.09%。
  • 沿江：5955元/吨，周涨幅4.38%。
  • 华南：5665元/吨，周涨幅2.53%。

市场分析

• 国际因素：全球经济增长担忧导致原油需求预期减弱，国际油价震荡下行。
• 国内基本面：LPG价格处于高位，下游需求受到抑制，部分区域交投清淡。
• 区域差异：北方区域表现相对平淡，南方区域则因供需关系不同，价格涨幅较大。

图表说明

• 图表涵盖价差分析、远期曲线、持仓与成交量、现货价格、库存数据、基差分析等，用于辅助分析市场走势及趋势判断。

投资者须知

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