20211015-华融期货-沪铜日评_铜价重心上移_3页_209kb

沪铜市场分析总结

核心内容

本文档为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中的“每周一评”，聚焦于2021年10月15日沪铜市场的走势分析与后市展望，涵盖宏观政策、国内经济数据、铜价走势、供需变化等关键信息。

主要观点

1. 宏观环境

• 美联储政策动向：多位美联储官员表达了对通胀持续的担忧，并认为当前是缩减资产负债表（Taper）的合适时机。尽管疫情尚未完全结束，但市场预期美联储将在11月开始减码。
• 美国经济数据：美国首次申领失业救济人数降至29.3万，创疫情以来新低，显示劳动力市场紧张。美国PPI环比上涨0.5%，同比上涨8.6%，略低于预期，但仍表明通胀压力存在。

2. 国内经济数据

• CPI与PPI：9月中国CPI同比涨幅回落至0.7%，而PPI同比涨幅扩大至10.7%，创1996年10月以来新高，CPI与PPI剪刀差进一步扩大。
• 机构预测：预计四季度PPI将冲高后回落，10月可能是全年高点，随后两个月将见顶回落。

3. 铜价走势

• 沪铜价格：截至10月15日收盘，沪铜10合约上涨1630元/吨，涨幅2.25%，现货市场成交一般，升水有所上升。
• 现货报价：上海金属网1#电解铜报价73880-74240元/吨，均价74060元/吨，对2110合约报贴40-平水/吨。
• 市场交投：交割前市场交投清淡，升水变化不大，平水铜主流成交在升210元水平，好铜成交在升230-240元水平。

4. 供需分析

• 矿端供应：铜精矿加工费仍在上行，表明矿端供需趋于宽松，TC（加工费）强势回升。
• 电铜供应：电铜供应仍受检修扰动影响，尚未完全恢复。
• 废铜供应：废铜偏紧，进一步支撑铜价。
• 海外铜市场：海外铜供应可能更加紧张，伦铜逼仓预期增强，有利于支撑价格。

关键信息

产品简介

• 华融期货每日收盘后汇总分析师和投顾对各个品种的走势分析，涵盖基本面、盘内表现、重大消息及操作建议等。

风险说明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。

客户适配

• 适合所有客户使用，尤其适合日内短线交易者。

操作建议

• 后市展望：宏观压制减弱，国内多头氛围浓厚，低库存支撑铜价，废铜偏紧与电铜供应未完全恢复将对价格形成支撑。
• 风险提示：随着铜价飙涨，获利投机多头可能部分离场，需关注供需变化节奏。
• 操作建议：建议逢高获利平仓，保持观望态度。

免责声明

• 报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性和完整性。
• 报告不构成买卖建议，客户应自行评估投资风险。
• 报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得传播或复制。
• 分析师声明其具备期货从业资格，报告内容反映其研究观点，不涉及任何利益补偿。

总结

文档总结了当前沪铜市场的主要影响因素，包括美联储政策、国内经济数据、铜价走势及供需变化。整体来看，铜价在宏观压制减弱和低库存支撑下重心上移，但需警惕获利盘离场及供需节奏变化带来的风险。操作上建议逢高平仓，保持谨慎观望态度。