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信创产业加速发展：内外双轮驱动分析

核心内容概述

信创产业，即信息技术应用创新产业，正经历加速发展阶段。其核心目标是提升国家层面的产业链自主可控能力，降低对外部技术的依赖。近年来，信创产业受到内外部双重驱动，包括外部政策限制和内部技术、生态、政策的持续推动。随着华为鸿蒙OS2.0的发布以及美国扩大对中企的投资“黑名单”，信创产业的外部驱动力显著增强，同时，云计算、人工智能、物联网等技术的进步，以及政策扶持，进一步推动了信创产业的发展。

主要观点

1. 外部环境驱动

• 美国持续将中国企业在“实体清单”和“投资黑名单”中列入，限制其从美国采购零部件及投资交易，加剧了中国信创产业的发展压力。
• 2021年6月，美国将包括华为、中芯国际、中国航天科技集团在内的59家中企列入投资“黑名单”，标志着信创产业的外部环境驱动力进一步增强。
• 外部不确定性促使国内厂商加速技术自主研发，以提升国产替代能力。

2. 内部驱动因素

（1）技术驱动

• 云计算、物联网、分布式、人工智能、大数据等新兴技术为国内厂商提供了弯道超车的机遇。
• 云数据库厂商在云化趋势下缩小了与国际厂商的差距。
• 国产CPU厂商在开源趋势和新兴场景下显著提升了自主可控能力。
• 金融IT、操作系统等细分领域，国产厂商的市占率有望进一步提升。

（2）生态驱动

• 我国应用软件领域已形成一批具备国际竞争力的企业，其技术架构、产品性能、用户体验等均达到国际化领先水平。
• 软硬件基础设施短板逐步补齐，CPU、GPU、操作系统等厂商竞争力持续提升。

（3）政策驱动

• 国家出台多项政策支持集成电路和软件产业发展，如税收优惠、投资支持等。
• 三大运营商采购清单中，国产软硬件厂商占比逐步改善，政策对信创产业的支持力度不断加大。

关键信息

• 信创产业进入上升周期，生态环境明显改善，IT基础设施厂商竞争力提升。
• 受益标的：
  • CPU：中国长城、中科曙光
  • 操作系统：中国软件、诚迈科技、中科创达
  • 应用软件：金山办公、用友网络
  • 服务器：浪潮信息、紫光股份
• 投资建议：推荐东方财富、用友网络、科大讯飞、深信服等公司。

风险提示

• 宏观经济下行
• 市场竞争加剧
• 技术创新不及预期

行业趋势与数据

1. 智能手机市场

• 全球智能手机出货量预计2021年同比增长7.7%，中国和印度市场增速分别为6%和3.6%。
• 2020年中国K12人群占PC零售市场整体的22.8%，预计到2024年将增长至25%。

2. 智能可穿戴设备

• 2021年第一季度中国可穿戴设备市场出货量同比增长44.3%，其中智能可穿戴设备增速最快。

3. 物联网

• 2020-2025年中国物联网支出年均复合增长率预计为13.4%，全球物联网市场将增长至1.1万亿美元，中国市场占比将提升至25.9%。

4. 人工智能

• AI独角兽企业加速商业化，技术升级、开源趋势和政策支持推动行业进入上升周期。
• 科大讯飞、海康威视、寒武纪等公司在AI领域布局广泛，技术领先。

重点公司跟踪

• 东方财富：金融IT领域，基金代销业务稳居第一梯队，市场交易活跃。
• 用友网络：积极推进云转型，定增发力YonBIP平台建设。
• 深信服：网络安全龙头，业务布局全面，云业务发展迅速。
• 科大讯飞：AI技术全球领先，深度布局教育、医疗、政法等领域，C端市场开始发力。
• 大豪科技：拟购买资产，扩大业务范围。
• 传艺科技：设立全资子公司，拓展智能运维等领域。
• 海联金汇：董事、副总裁辞职，公司高层调整。
• 星网宇达：签订重大合同，涉及训练产品和无人机。
• 杰赛科技：高层变动，新任副董事长和董事会秘书。
• 兴民智通：拟收购中科信维50.29%股权，提升市场竞争力。

结论

信创产业正受益于内外部双重驱动，技术、生态和政策的协同作用加速了其发展。随着外部环境的不确定性增加和内部技术的不断进步，信创有望成为未来信息技术产业的重要增长点。相关受益标的具备较强的投资价值，但需关注宏观经济和市场竞争等风险因素。