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大越期货原油周报总结（5.31—6.4）

核心内容概述

大越期货发布的《原油周报（5.31—6.4）》主要分析了近期国际原油市场的走势及影响因素，包括OPEC+政策、美国非农数据、美元汇率变动、库存数据、资金持仓变化等，同时展望了未来两周的市场走势。

主要观点与关键信息

一、上周回顾与本周展望

• 原油价格持续上涨：
  上周，美油7月合约上涨0.81%，报收69.37美元/桶，周涨幅达4.6%，创两年多以来新高；布油8月合约上涨0.72%，报收71.82美元/桶，周涨幅4.51%。上期所原油主力合约周涨幅3.56%，报收449元/桶。

• OPEC+政策维持稳定：
  OPEC+联盟决定维持逐步放松石油供应限制的节奏，5-7月将增加供应210万桶/日。尽管印度等地区新冠病例激增，但OPEC+对市场重新平衡的预期更加乐观。

• 库存数据支撑油价：
  EIA数据显示，截至5月28日当周，原油库存减少510万桶，高于预期，表明市场供需关系有所改善。尽管汽油和精炼油库存增加，但原油库存处于2月份以来的最低水平，对油价形成支撑。

• 非农数据不及预期，美元走弱：
  美国5月非农新增就业岗位55.9万，低于预期的65万，失业率为5.8%，低于预期的5.9%。数据表现不佳，导致美元走弱，从而支撑以美元计价的原油价格。

• 资金面回暖：
  CFTC数据显示，6月1日当周WTI原油净多头持仓增加15807张至491297张，布伦特原油净多头持仓增加8830张至267282张，显示市场信心有所回升。

• 美国基建计划进展缓慢：
  拜登拒绝了共和党提出的9280亿美元的基础设施计划，双方仍未达成一致。若谈判无果，可能影响美国经济前景，对原油市场形成一定压力。

• 操作建议：
  短线建议在430-465区间操作，长线多单可继续持有。

二、周度数据汇总

1. 库存数据

• API库存：截至5月28日，API原油库存为50382万桶，较前一周减少536万桶。
• EIA库存：截至5月28日，EIA原油库存为47927万桶，较前一周减少507.9万桶。
• 库欣库存：截至5月28日，库欣库存为4553.9万桶，较前一周增加78.4万桶。
• 美国汽油库存：持续增长，抵消了原油库存的下降。
• 美国精炼油库存：也呈现增长趋势。

2. 资金持仓

• CFTC净多持仓：截至6月1日，WTI净多持仓为491297张，较前一周增加15807张；布伦特净多持仓为267282张，较前一周增加8830张。
• ICE净多持仓：截至6月1日，净多持仓为267282张，较前一周增加8830张。

3. 其他关键数据

• 贝克休斯石油钻井数据：显示美国石油钻井活动有所变化，但未明确说明具体趋势。
• 美元与人民币汇率：美元指数走弱，人民币兑美元汇率有所上升，影响原油价格的国际表现。
• 美国3:2:1裂解价差：价格变动趋势图显示裂解价差有所波动，可能反映市场对原油需求的预期变化。

三、市场展望

• 美联储政策预期：本周将临近美联储6月议息会议，市场将关注其对经济前景和货币政策的表态。
• 美国经济复苏：随着疫苗接种率上升和商业活动重启，美国经济复苏步伐加快，夏季需求预计强劲。
• 伊朗核协议进展：伊朗外交部副部长表示，下一轮谈判“具有决定性”，但短期内达成协议的可能性较小。
• 宏观层面压力：美国基建计划谈判未果，可能对经济产生一定影响，进而对原油市场形成压力。

总结

本周原油市场整体呈现上涨趋势，主要受OPEC+政策稳定、原油库存下降、美元走弱及市场资金面回暖等因素推动。尽管美国非农数据不及预期，但美元的走弱为油价提供了支撑。同时，美国与共和党在基建计划上的分歧，可能对宏观经济产生一定影响，进而对原油市场形成压力。投资者可关注美联储政策动向、伊朗核协议进展及美国经济复苏情况，以判断未来原油价格走势。操作上，短线建议关注430-465区间，长线多单可继续持有。