20210422-开源证券-开源晨会——晨会纪要_10页_880kb

开源晨会 0422 总结

核心内容概述

2021年4月22日的开源晨会聚焦于多个行业的最新动态及重点公司表现，涵盖机械、电力设备与新能源、计算机、农林牧渔、化工等领域。整体来看，市场对智能驾驶、光伏产业、法律科技、饲料及生猪养殖、化工新材料等板块表现出较强关注，部分公司业绩超预期，行业前景被看好。

主要观点与关键信息

行业动态

• 智能驾驶：小鹏P5与极狐阿尔法S引发市场关注，智能驾驶时代加速到来。激光雷达作为核心传感器，预计2025年全球市场规模达135.4亿美元，国内将达43.1亿美元，年复合增速达63.1%。
• 光伏行业：隆基股份一季度业绩超预期，上调盈利预测，维持“买入”评级。公司硅片和组件市占率持续提升，计划2021年硅片和组件出货量分别达80GW和40GW。
• 激光雷达：激光雷达行业迎来发展机遇，受益标的包括巨星科技、高德红外、禾赛科技等。
• 法律科技：华宇软件在手订单饱满，公司业绩有望逐渐恢复，维持“买入”评级。公司业务回归正常节奏，创新法律服务初现成效。
• 生猪养殖：大北农饲料销量宽幅增长，生猪养殖产能大幅扩增，维持“买入”评级。公司预计2021年饲料销量及收入将延续增长趋势。
• 化工行业：彤程新材一季度业绩同比增长129%，显著受益于轮胎产业链复苏，维持“买入”评级。公司推进“一体两翼”战略，布局可降解塑料业务。
• 化肥业务：云图控股复合肥业务表现强劲，归母扣非净利增长逾3倍，预计2021年上半年归母净利将增长70-100%，维持“买入”评级。
• 涤纶长丝：新凤鸣2020Q4业绩拐点显现，涤纶长丝价差持续修复，公司产能扩张计划持续推进，维持“买入”评级。

公司点评

• 隆基股份：一季度业绩超预期，上调盈利预测，维持“买入”评级。
• 先导智能：光伏业务向电池片设备延伸，维持“买入”评级。
• 华宇软件：新签订单和在手订单均保持高速增长，维持“买入”评级。
• 大北农：饲料销量及生猪出栏量增长，维持“买入”评级。
• 卫宁健康：营收稳健增长，毛利率有所提升，维持“买入”评级。
• 致远互联：Q1业绩超预期，信创与云转型进展积极，维持“买入”评级。
• 彤程新材：一季度业绩高增，受益于BDO价格上升，维持“买入”评级。
• 云图控股：复合肥业务盈利改善，预计2021年上半年归母净利大幅增长，维持“买入”评级。
• 新凤鸣：Q4业绩拐点显现，涤纶长丝需求回暖，公司成长性凸显，维持“买入”评级。

风险提示

• 政策风险：国家法律法规调整可能影响行业发展。
• 市场需求变化：下游市场需求波动可能对业绩产生影响。
• 技术风险：技术路线发展不及预期可能影响行业进步。
• 成本风险：原材料价格波动、成本上升可能压缩利润空间。
• 竞争风险：行业竞争加剧可能影响公司市场份额。
• 项目进度风险：产能建设及项目推进不及预期可能影响公司发展。

投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入(Buy)：预计相对强于市场表现20%以上。
  • 增持(outperform)：预计相对强于市场表现5%~20%。
  • 中性(Neutral)：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
  • 减持：预计相对弱于市场表现5%以下。
• 行业评级：
  • 推荐(overweight)：预计行业超越整体市场表现。
  • 中性(Neutral)：预计行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：预计行业弱于整体市场表现。

法律声明与版权说明

本报告由开源证券股份有限公司发布，仅供其客户参考使用，不保证信息的准确性或完整性。本报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。本报告的版权归开源证券所有，未经许可，不得复制、分发或用于其他用途。