20221003-财通证券-汽车行业周报_新能源车表现分化_商用车需求逐渐企稳_27页_880kb

汽车行业周报总结

核心内容

本报告为财通证券发布的汽车行业周报，投资评级为“看好（维持）”。分析师李渤与联系人于朔共同撰写，主要分析了近期汽车行业表现、行业动态、重点公司公告以及潜在风险提示。

主要观点

• 市场表现分化：新能源汽车板块表现优于传统整车板块，但整体仍面临一定压力。
• 商用车需求企稳：8月销量同环比增速回正，显示行业进入周期底部。
• 汽车零部件需求旺盛：受益于乘用车和新能源车需求增长，零部件行业保持较高景气度。
• 经销商库存控制良好：库存小幅增加，但整体仍低于警戒线。
• 两轮车进入旺季：Q3是两轮车的季节性需求高峰，行业景气度较好。

重点行业动态

乘用车动态

• 理想汽车：发布理想L8和理想L7，分别定位为六座和五座SUV，Pro与Max两个版本，价格区间为33.98万至39.98万元。
• 零跑汽车：推出旗舰车型C01，价格区间为18.38-27.68万元，预计将在多个市场推广。
• 飞凡R7：正式上市，起售价为30.25万元，搭载华为AR-HUD和采埃孚4D成像雷达。
• 哈弗H6 PHEV：上市价格为15.98万元起，主打插电混动市场。
• 比亚迪：与约旦经销商Mobility Solutions Auto Trade Co.达成战略合作，推动新能源汽车在海外市场的布局。

商用车动态

• 大众Amarok：在汉诺威商用车展亮相，基于与福特Ranger同平台研发。
• 梅赛德斯-奔驰eActros LongHaul：全球首发，预计2023年接受公共道路测试，2024年启动客户测试。
• 大众安徽：首款预量产新能源车型将于10月投产，计划在2023年正式量产。
• 大众GEN.TRAVEL：展示L5级自动驾驶原型车，未来可能替代短途航班。

智能汽车与自动驾驶

• 华为与奇瑞合作：推出全新高端智能电动车品牌，基于EOX平台，预计2023年落地。
• 英伟达发布DriveThor平台：算力高达2000TOPS，将用于吉利极氪品牌，预计2024年量产。
• 高通发布Snapdragon Ride Flex：首款集成式超算级汽车SoC，用于智能驾驶与座舱。
• 小马智行与上汽合作：开发L4级无人驾驶概念车，计划扩大无人驾驶车队规模。
• 沃尔沃计划标配激光雷达：旨在减少事故率，提升安全性。

新能源技术与电池创新

• 加州大学开发无钴阴极：提高电池耐热性和稳定性，解决富镍电池材料问题。
• 宁德时代邦普循环项目：试产废旧磷酸铁锂回收产线，推动电池全生命周期闭路循环。
• 大众与优美科成立合资企业：投资30亿欧元，计划从2025年开始生产电池前驱体和正极材料。
• 思特威推出3MP车规级图像传感器：用于ADAS、自动泊车等高端车载影像应用。
• 伊顿推出电池组排气阀：用于电动车电池安全解决方案。

企业合作与布局

• 上汽与中石油等成立捷能智电：总投资40亿元，推动换电技术研发与推广。
• 蔚来投资阿根廷锂矿项目：计划投资约6亿元，获取看涨期权。
• 极光与比亚迪合作：助力比亚迪新能源乘用车在欧洲市场推广。
• 德科智控完成B轮融资：近亿元用于线控转向系统研发。
• 赛轮思推出车外语音交互技术：用于智能语音控制，支持未来自动驾驶发展。

重点公司公告

• 理想汽车：9月交付11,531辆，理想L9交付破万。
• 小鹏汽车：9月交付8,468台，同比增长15%。
• 蔚来：9月交付10,878台，ET5开启交付。
• 零跑汽车：9月交付11,039台，同比增长200%。
• 哪吒汽车：9月交付18,005台，订单超15,000台。
• 埃安：9月销量30,016台，同比增长121%。
• 极氪：9月交付8,276台，同比增长22%。
• 宁波旭升：获得欧洲客户项目定点书，年化销售总金额约8亿元。
• 拓普集团：分别签署湖州长兴和西安投资意向协议，投资金额合计不低于50亿元。

风险提示

• 新产品销售不及预期：可能影响公司业绩。
• 行业竞争加剧：导致利润空间压缩。
• 宏观经济下行风险：可能抑制整体市场需求。

其他行业信息

• 丰田MIRAI：计划年内在华上市，推动氢燃料电池车商业化。
• Wejo推出AV原型DLIVEREE：集成实时互联车辆数据，用于自动驾驶汽车操作系统。
• Valens与英特尔合作：推动MIPI A-PHY标准实施。
• 安森美推出碳化硅功率模块：用于车载充电器，提高效率。
• 意法半导体推出多像素驱动器：赋能下一代汽车照明。
• DGIST开发多孔二氧化硅中间层：用于锂硫电池，提升性能。

结论

本报告总结了当前汽车行业的市场表现、行业动态、公司进展及风险提示，显示新能源汽车和智能驾驶领域持续受到关注，同时传统商用车和零部件行业也保持稳定增长。多家企业正在加速布局海外市场和新技术研发，推动行业向智能化、电动化方向发展。