20210422-格林期货-纸浆早报

SP纸浆市场分析总结

核心内容

本报告对SP2106纸浆期货合约进行了市场分析，重点探讨了当前价格走势、影响因素及操作建议。整体来看，纸浆市场呈现大区间运行态势，价格波动受到多重因素影响，市场参与者情绪较为谨慎。

主要观点

• 价格走势：SP2106合约近期处于大区间运行状态，价格上方面临明显压力，需关注前期震荡密集成交区域的支撑情况以及前高压力位。
• 市场情绪：近期原纸开工率出现下滑，市场观望气氛浓厚，实单成交氛围偏淡。
• 利多因素：
  • 美股三大股指再度上涨，提振市场信心；
  • 智利Arauco公司5月份木浆外盘报价上涨；
  • 总库存下降3.07%，显示市场供应有所收紧；
  • MACD指标在0轴上运行，出现金叉，且60日均线处于运行状态，技术面显示一定上涨动能。
• 利空因素：
  • 海外国家疫情仍存在不确定性，市场担忧印度等地疫情恶化可能抑制经济和需求复苏；
  • 美国商业原油库存增长，导致国际油价下跌，间接影响纸浆成本；
  • 美元指数连续回落后遇到支撑，可能对纸浆价格产生压制作用。
• 进口数据：3月纸浆进口量为268.6万吨，同比增长0.22%；1-3月累计进口量为801.9万吨，同比增加9.3%，显示进口需求保持增长趋势。

关键信息

• 支撑与压力位：需关注前期震荡密集成交区域的支撑情况及前高压力。
• 库存变化：总库存下降3.07%，表明市场供应偏紧。
• 技术指标：MACD金叉，60日均线运行，技术面呈现一定的看涨信号。
• 宏观经济影响：
  • 美股上涨提供一定利好；
  • 原油库存增长及油价下跌构成利空；
  • 美元指数走势对纸浆价格形成压力。
• 市场参与者行为：市场观望气氛浓厚，实单成交不活跃，显示交易者对后市走势存在分歧。

风险因素

• 全球疫情情况：疫情发展可能影响纸浆需求及供应链稳定性。
• 市场情绪波动：市场情绪变化可能对价格走势产生重大影响。
• 全球经济刺激政策：政策变化可能对整体经济环境和纸浆需求造成影响。
• 宏观经济预期：经济复苏预期的不确定性可能影响纸浆价格。
• 国外浆厂报价：国外浆厂报价变动可能对国内价格形成压力或支撑。
• 库存情况：库存变化可能影响市场供需平衡及价格走势。

操作建议

投资者应密切关注以下几点：

• 前期震荡密集成交区域的支撑情况；
• 前高压力位是否有效；
• 疫情发展及全球经济形势的变化；
• 国外浆厂报价变动对市场的潜在影响；
• 技术指标如MACD和均线的运行状态，以辅助判断趋势。

综上所述，SP2106纸浆期货合约当前处于震荡区间，价格走势受多空因素交织影响，建议投资者保持谨慎，关注关键支撑与压力位，同时留意宏观环境及市场情绪的变化。