20210614-天风证券-传媒一周观点_TikTok微信禁令撤销_BOSS直聘上市_16页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2021年6月6日至6月12日，传媒行业整体表现较好，A股传媒板块指数上涨1.17%，而上证综指和深证成指分别下跌0.06%和0.47%。创业板指则上涨1.72%。与此同时，纳斯达克中国科技股指数上涨0.44%，恒生中国企业指数下跌0.51%。市场整体呈现分化趋势，部分个股涨幅显著，而一些公司则面临较大跌幅。

主要观点与关键信息

1. 市场走势

• A股：传媒板块整体上涨，其中每日互动（+15.33%）、中体产业（+12.87%）、三人行（+11.34%）涨幅居前，而恒信东方（-17.14%）、光线传媒（-6.90%）、万达电影（-6.38%）跌幅较大。
• 美股：传媒互联网板块整体上涨，宜人金科（+23.85%）、知乎（+18.10%）、优信（+17.28%）涨幅显著，但部分个股如欧朋浏览器（-10.68%）、新氧（-9.45%）、拼多多（-7.72%）下跌明显。
• 港股：传媒互联网板块表现分化，新东方-S（+12.25%）、创梦天地（+11.11%）、枫叶教育（+10.12%）涨幅较好，但泡泡玛特（-10.20%）、友谊时光（-9.09%）、阿里健康（-8.95%）跌幅较大。

2. 重要事件与政策变化

• 拜登签署行政令，撤销特朗普时期对TikTok和微信的禁令，认为这些应用可能对数据隐私和国家安全构成风险。
• BOSS直聘在美国上市，首日涨幅达96%，公司通过“AI推荐+直聊”模式成为在线招聘平台的领先者。
• 滴滴发布招股书，2020年中国出行业务收入达1336亿元。

3. 头部公司推荐

• A股：继续推荐【东财、芒果】作为6月金股，以及【腾讯、小米、哔哩】等公司。
• 美股：推荐【网易】作为海外金股。
• 头部公司如【东财、芒果、腾讯、网易、小米、哔哩】均受益于市场环境改善和业务模式创新。

4. 重点行业与领域

• 游戏：618购物节临近，关注电商产业链标的如【抖音、快手】；暑期档游戏产品预期高增，包括《哈利波特》、《无尽的拉格朗日》、《斗罗大陆：魂师对决》等。
• 电影：关注国产影片定档节奏，推荐低位电影龙头如【万达、光线、猫眼】及【横店、中影、上影】。
• 电商及广告营销：618电商产业链受益，关注【阿里巴巴、京东、拼多多】及直播平台【快手】；A股营销关注【蓝标、三人行】。
• 元宇宙与VRAR：继续关注平台型公司如【Roblox、腾讯、Facebook、苹果】及参与方如【三七、宝通、奥飞、号百、易尚、恒信、盛天、顺网】。
• 国企板块：建党100周年背景下，关注【歌华、新华网、人民网、中视、浙数】等公司，广电总局支持广电机构控股或参股互联网企业。
• 其他领域：关注潮玩消费旺季，如【泡泡玛特、奥飞娱乐、名创优品】；移动阅读领域如【阅文、掌阅、中文在线】；独角兽相关如【三六零、拉卡拉】。

5. 重点数据追踪

• 电影票房：6月5日至6月11日全国总票房为4.1亿元，前三分别为《速度与激情9》（0.80亿）、《寂静之地2》（0.59亿）、《哆啦A梦：伴我同行2》（0.58亿）。
• 电视剧热度：6月11日《叛逆者》排名第一，《逆天奇案》第二，《生活家》第三。
• 网络剧热度：6月11日《爱上特种兵》排名第一，《花好月又圆》第二，《二龙湖爱情故事》第三。
• 卫视收视率：6月6日《光荣与梦想》（上海东方卫视）排名第一，《美好的日子》（浙江卫视）第二，《光荣与梦想》（北京卫视）第三；6月10日《美好的日子》（江苏卫视）排名第一，《光荣与梦想》（北京卫视）第二，《理想照耀中国》（湖南卫视）第三。

风险提示

• 疫情影响：可能影响行业整体表现。
• 经济与政治环境风险：如中美关系变化可能对TikTok和微信产生影响。
• 监管趋严：对互联网行业的监管加强可能带来不确定性。
• 商誉减值风险：部分公司可能存在商誉减值风险。

投资建议

• 关注头部公司：如东财、芒果、腾讯、网易、小米、哔哩等，它们在市场表现和业务模式上均具优势。
• 关注电商与广告营销：618购物节临近，电商产业链标的如抖音、快手、阿里巴巴、京东、拼多多等值得关注。
• 关注暑期档游戏：包括《哈利波特》、《无尽的拉格朗日》、《斗罗大陆：魂师对决》等，有望在暑期档带来高增长。
• 关注元宇宙与VRAR：平台型公司和参与方在该领域有较大潜力。
• 关注国企改革与融媒体：如歌华、新华网、人民网、中视、浙数等，可能受益于政策支持。
• 关注细分龙头：如泡泡玛特、奥飞娱乐、名创优品等，受益于消费旺季和政策支持。

结论

整体来看，传媒行业在政策利好和市场环境改善的背景下表现良好，尤其在游戏、电商、广告营销和元宇宙等领域有较大的增长潜力。同时，需关注行业内的风险因素，如疫情、监管变化和商誉减值等。投资者应重点关注头部公司和细分领域龙头，以把握行业发展趋势。