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电子周报总结：苹果发布新品，Mini LED与存储芯片投资机遇

核心内容概览

本周电子行业整体上涨3.89%，在申万一级行业中排名第五。重点板块中，电子系统组装、分立器件和电子零部件制造涨幅较好。苹果春季发布会成为行业关注的焦点，推出新款iMac、iPad Pro、Air Tag、Apple TV 4K、紫色iPhone 12及iPhone 12 mini，以及苹果信用卡。其中，Air Tag内置U1超宽带芯片，M1芯片应用于iMac和iPad Pro，iPad Pro首次搭载Mini LED显示技术，成为行业关注的亮点。

主要观点

消费电子

• 苹果发布会亮点：Air Tag、M1芯片、Mini LED技术。
• Air Tag：具备高精度定位功能，支持自定义镌刻emoji，4月30日正式开售。
• M1芯片：在iMac和iPad Pro中广泛应用，提升了iPad Pro的计算能力，使其接近甚至超越笔记本性能，模糊了iPad与MacBook的界限。
• Mini LED技术：iPad Pro的12.9英寸屏幕亮度达到1000尼特，峰值亮度1600尼特，对比度达1,000,000:1，预计2021年出货量将达500万台，推动Mini LED产业链发展。
• 投资建议：建议关注苹果产业链相关公司，如立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、传音控股等。

半导体

• DRAM价格走势：预计第二季度季涨幅扩大至18%~23%，主流模组均价季涨幅接近25%。
• NAND Flash价格：保持震荡趋势，延续2021年初的快速上涨。
• 需求因素：居家办公和远程教育需求持续旺盛，推动PC DRAM和Server DRAM价格涨幅扩大。
• 投资建议：关注存储芯片制造、封装和组装相关标的，如兆易创新、韦尔股份、北方华创、中微公司等。

面板

• Mini LED技术：苹果iPad Pro的发布确立了Mini LED作为未来显示技术的发展方向，带动产业链增长。
• 显示规格升级：Mini LED屏幕具备高亮度和高对比度，预计2021年出货量提升至500万台，渗透率提高至3.1%。
• 投资建议：关注Mini LED供应链上下游企业，如京东方A、TCL科技等。

重点公司盈利预测与推荐

推荐公司

• 强烈推荐：兆易创新、韦尔股份、卓胜微、捷捷微电、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、长信科技、立讯精密、歌尔股份、传音控股、生益科技、深南电路。
• 推荐：福晶科技。

关键财务数据

• EPS：多数公司2021年预计EPS显著增长，如韦尔股份从0.54增长至6.18，立讯精密从0.88增长至1.78。
• PE：估值水平整体下降，如韦尔股份从554降至48，立讯精密从42降至21。
• ROE：多数公司ROE较高，如卓胜微达45.65%。

风险提示

• 下游消费不及预期：可能影响产品销售和投资回报。
• 二次疫情影响需求：对消费电子和半导体行业造成冲击。
• 全球贸易局势恶化：可能影响供应链稳定和市场需求。

海外龙头动态

• 涨幅前三：环球晶圆（5.40%）、阿斯麦（3.91%）、日月光（1.51%）。
• 跌幅前三：美光（-5.11%）、英伟达（-4.07%）、英特尔（-3.46%）。
• 行业指数：费城半导体指数持续震荡调整，但整体处于历史高位。

行业高频数据

• 台湾电子行业指数：近两周震荡调整，但整体处于历史高位。
• 存储价格变化：DRAM现货均价小幅回落，但整体上涨趋势明显；NAND Flash价格延续上涨趋势。

行业动态跟踪

• 苹果新品发布：iMac、iPad Pro、Air Tag、Apple TV 4K、紫色iPhone 12和iPhone 12 mini，以及苹果信用卡。
• 供应链影响：苹果的高技术要求和供应链管理能力推动相关产业链发展，如立讯精密、歌尔股份、京东方A等。

总结

苹果春季发布会推动了消费电子和半导体行业的投资热潮，Mini LED技术的应用和M1芯片的普及成为行业关注的焦点。DRAM价格涨幅扩大，存储芯片迎来投资机遇。建议投资者关注苹果产业链及存储芯片制造、封装、组装相关公司，同时警惕下游消费不及预期、二次疫情和全球贸易局势恶化的风险。