20250407-华鑫证券-蓝黛科技-002765.SZ-公司事件点评报告_新能源传动业务快速成长_加码机器人关节_5页_292kb

报告摘要

蓝黛科技（002765.SZ）于2025年4月7日发布事件点评报告，分析师张涵首次给予公司“买入”投资评级。报告指出，公司2024年实现营业收入35.36亿元，同比增长25.93%；归母净利润1.24亿元，扭亏为盈，显示出公司业务的强劲复苏和增长潜力。

新能源传动业务快速增长：2024年动力传动业务收入17.76亿元，同比增长15.09%；归母净利润1.14亿元，同比增长1065.97%。主要得益于新能源汽车电驱系统传动齿轴业务的快速增长，老客户订单增加，新产品项目扩展，以及海外业务（尤其是欧洲市场）的突破。
新能源业务销量显著提升：2024年新能源业务销量达540万件，同比增长120%，收入达5.27亿元，同比增长88%。
触控显示业务稳步复苏：2024年触控显示业务收入17.60亿元，同比增长39.16%；归母净利润3964万元，扭亏为盈。公司重点布局车载触摸屏业务，已开始贡献收入，新项目导入顺利，产品获下游客户良好反馈。
布局机器人关节业务：公司全资子公司蓝黛自动化于2025年1月投资参股无锡泉智博，持股4.3478%。泉智博专注于机器人关节的研产销，具备较强市场竞争能力，双方将在机器人一体化关节及其核心零部件的研发、生产、测试及装配方面展开合作。
盈利预测积极：预计公司2025-2027年营业收入分别为45.11亿、55.61亿、66.46亿元，归母净利润分别为218亿、294亿、385亿元，EPS分别为0.33元、0.45元、0.59元，当前股价对应PE分别为40.5倍、30.0倍、22.9倍，显示公司估值逐步下降，盈利增长预期良好。