20220711-华融期货-沪铜日评_加息预期_铜价承压_3页_224kb

沪铜市场分析总结

核心内容

本总结基于华融期货发布的“资讯纵横”栏目内容，聚焦于2022年7月11日沪铜市场的动态及后市展望，重点分析了加息预期对铜价的影响、国内外库存变化、铜需求情况以及相关机构的市场观点。

主要观点

1. 加息预期对铜价的压制

• 美国6月非农数据远超预期，新增就业37.2万人，失业率维持在3.6%，平均每小时工资同比上涨5.1%，表明美国劳动力市场强劲，美联储7月加息75基点几乎成定局。
• 美元指数走强，风险资产承压，铜价受到加息预期的负面影响。

2. 国内外库存变化

• LME铜库存：上周一度增加至136,950吨，为近一个月新高，随后有所回落，最新库存为133,025吨。
• SHFE铜库存：已连续六周增加，7月8日当周库存增加4.04%至69,353吨，刷新逾两个月最高位。
• 纽铜库存：持续下滑，最新库存为69,973吨，降至近四个月新低。

3. 铜价走势

• 沪铜在当日短暂反弹后再度走弱，主力合约收盘下跌1260元/吨，跌幅2.11%。
• 现货市场表现平淡，升水较前一交易日上涨30元/吨，平水铜主流升水90元左右，好铜升水100元，差铜升水50-80元。
• 外电消息显示，高盛认为铜价基本面前景强劲，但近期价格回调可能被视为长期买入机会，目标价分别为8650美元/吨（3个月）、1.05万美元/吨（6个月）、1.2万美元/吨（12个月）。

4. 铜需求情况

• 国内铜需求仍偏弱，叠加经济形势不确定性，改善性消费受到压制。
• 白色家电（空调、冰箱、洗衣机）产销预计继续回落，反映出耐用品需求疲软。

关键信息

市场动态

• LME库存：上周一度达到136,950吨，随后回落至133,025吨。
• SHFE库存：连续六周增加，7月8日当周库存升至69,353吨。
• 纽铜库存：持续下滑，降至近四个月新低69,973吨。

价格表现

• 沪铜现货：升水维持在90-120元/吨区间，差铜升水50-80元/吨。
• 沪铜期货：主力合约收盘价下跌1260元/吨，跌幅2.11%。

机构观点

• 高盛认为铜价基本面强劲，预计未来3、6、12个月目标价分别为8650、1.05万、1.2万美元/吨。
• 华融期货认为铜价受加息预期压制，国内需求疲软，预计铜价维持偏弱走势，建议暂且观望为主。

后市展望

• 加息预期：美联储7月加息75基点几乎成定局，美元走强对铜价形成持续压力。
• 库存因素：国内外库存减少，但国内现货升水下滑，海外现货贴水扩大，对价格形成压制。
• 需求疲软：国内铜需求偏弱，白色家电销量持续下滑，对铜消费形成拖累。
• 操作建议：建议投资者暂且观望，等待市场进一步明朗。

其他信息

• 产品简介：华融期货每日收盘后汇总分析师对各个品种的走势分析，包括基本面、消息面、操作建议等。
• 客户适配：适合所有客户，尤其适合日内短线交易者。
• 风险说明：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 免责声明：报告信息仅供参考，不构成买卖依据，华融期货不承担因此产生的任何责任。

总结

综合来看，当前沪铜市场受美联储加息预期影响较大，美元指数走强压制铜价。虽然国内外库存减少，但国内需求疲软，现货升水下滑，整体铜价承压。高盛对铜价持乐观态度，认为基本面强劲，但华融期货认为短期内铜价仍偏弱，建议投资者保持观望。市场参与者应密切关注宏观经济数据和库存变化，以判断铜价走势。