20160504-九州证券-钨钼粉末冶金制品制造行业发展研究_1mb

钨钼粉末冶金制品制造行业发展研究总结

核心内容概览

本报告分析了我国钨钼粉末冶金制品制造行业的发展概况、监管政策、技术现状、市场趋势及行业竞争格局，旨在为投资者提供行业洞察与市场机会评估。

主要观点

• 资源禀赋：我国钨、钼的已探明储量分别为190万吨和430万吨，均居世界第一，为行业发展提供了坚实的资源基础。
• 价格波动：钨钼价格在2014-2015年受经济下行和钢铁行业产能过剩影响出现大幅下滑，但2016年后价格有所回升。
• 应用领域：钨钼及其合金广泛应用于机械制造、钢铁工业、国防军工、航空航天、微电子、医疗器械等多个高端领域。
• 技术发展：粉末冶金是钨钼加工的主要工艺，技术不断进步，如热压成型、等静压成型等，提升了产品质量与性能。
• 行业现状：国内企业多集中在初级加工，精深加工能力不足，相关上市公司虽涉足部分精深加工业务，但占比不高。
• 发展趋势：精深加工产品是未来发展方向，重点包括高性能硬质合金、高纯度靶材、细晶粒合金、大尺寸靶材等。

关键信息

一、钨钼粉末冶金制品制造的发展概况

• 钨、钼同属VIB族难熔金属，熔点均高于1650°C。
• 钨的熔点为3410°C，是自然界熔点最高的金属，具有硬度高、密度大、高温强度好、化学性质稳定等特点。
• 钼的熔点为2617°C，排名第五，具有高强度、耐腐蚀、耐磨等优点。
• 钨钼合金具有导热、导电、低热膨胀系数、高温强度、低蒸气压等特性，广泛应用于多个工业领域。
• 粉末冶金是目前钨钼合金的主要加工方式，其工艺流程包括原料粉末制取、压制成形、烧结、后续加工等。
• 粉末冶金相较于熔铸工艺，在加工难熔金属、减少材料浪费、提高材料纯度等方面具有明显优势。

二、行业监管情况及相关政策

• 主管部门：国家发改委、工信部、商务部、海关总署等负责产业政策、技术法规、标准制定及进出口管理。
• 行业自律协会：中国有色金属工业协会在规范行业行为、推动技术发展、协助政策制定等方面发挥重要作用。
• 政策支持：国家“十二五”规划强调钨钼深加工的发展，提出提高高技术产品销售比率及提升产业集中度的目标。

三、粉末冶金技术发展现状

• 粉末冶金技术历经三个重要发展阶段，从难熔金属加工到铁基含油轴承制造，再到高端材料加工。
• 主要工艺流程包括原料粉末制取、压制成形、烧结、后续加工等，各环节对产品质量有直接影响。
• 粉末冶金与熔铸工艺相比，具有材料利用率高、纯度好、适合难熔金属加工等优势，但模具成本高、小批量生产成本高。

四、钨钼制品市场及其发展趋势

• 储量情况：我国钨储量占全球57.57%，钼储量占全球39.09%，为行业发展提供了资源保障。
• 价格变动：近年来钨钼价格受下游需求影响波动较大，2016年后出现反弹。
• 消费结构：
  • 钨消费主要集中在硬质合金和钨钢，合计占比78%，但高端市场仍与发达国家存在差距。
  • 钼消费以合金钢和不锈钢为主，合计占比62%，但高端钢材产能不足，未来消费结构将有所调整。
• 应用领域：
  • 钨钼精深加工产品广泛应用于国防军工、航空航天、医疗器械、半导体、气相沉积、蓝宝石长晶炉热场等。
  • 在半导体领域，高纯度钨钼靶材、细晶粒合金靶材、管靶和大尺寸靶材是重点发展方向。
  • 在炉热场领域，泡生法因杂质少、成本低，成为主要发展方向。
  • 在气相沉积领域，耐高温、挥发少的钨钼合金发热体是研究重点。

五、行业竞争分析

• 产业链结构：包括矿石采选、冶炼、中间产品、精深加工产品及配套服务等环节。
• 企业分布：
  • 上市公司如洛阳钼业、厦门钨业、中钨高新、金钼股份等，主要从事初级加工，精深加工占比不高。
  • 一批专注于精深加工的企业如北京天龙钨钼科技、西安格美金属材料、洛阳爱科麦钨钼科技等，虽规模有限，但具备较强增长潜力。
• 行业挑战：国内精深加工技术相对落后，整体处于产业链初级阶段，高端产品仍需依赖进口。

总结

钨钼粉末冶金制品制造行业具备良好的资源基础和广阔的应用前景，尤其在精深加工产品领域，随着技术进步和市场需求增长，行业将迎来发展机遇。然而，国内企业在精深加工方面的技术储备和市场占有率仍有较大提升空间，需加强研发投入与产业链整合，以提升产品附加值和国际竞争力。