20160504-九州证券-钨钼粉末冶金制品制造行业发展研究_19页_1mb

钨钼粉末冶金制品制造行业发展研究总结

核心内容概述

本报告由九州证券投资银行委员会李源撰写，主要分析了中国钨钼粉末冶金制品制造行业的发展概况、监管政策、技术现状、市场趋势及竞争格局。报告指出，我国钨、钼资源储量丰富，是全球主要生产国，但精深加工技术仍处于发展初期，存在较大的提升空间。

主要观点

1. 资源储量优势显著

   • 中国钨储量190万吨，钼储量430万吨，均居世界第一，为行业发展提供了坚实基础。

2. 价格波动受经济和下游行业影响

   • 钨、钼价格在2014-2015年受经济下行和钢铁行业产能过剩影响大幅下滑，2016年起出现震荡回升。

3. 消费结构以钢铁冶炼为主

   • 钨消费主要集中在硬质合金、钨钢、钨材和钨化工，其中硬质合金和钨钢占比达78%。钼消费以合金钢和不锈钢为主，占比达62%。

4. 精深加工是未来发展方向

   • 钨钼精深加工产品在国防、航空航天、医疗器械、半导体、气相沉积、溅射靶材等领域具有重要应用，是提升附加值和市场竞争力的关键。

5. 技术发展与工艺革新

   • 粉末冶金工艺在钨钼加工中应用广泛，近年来随着热等静压、粉末注塑等新技术的引入，其应用领域不断向高端材料扩展。

6. 行业竞争格局

   • 国内企业多集中在初级加工环节，精深加工企业较少且规模有限，具有较强增长潜力。

关键信息

一、行业发展概况

• 钨、钼同属VIB族难熔金属，具有高熔点、高密度、良好的导热性和导电性等特性。
• 钨钼合金的坯锭生产方法主要有粉末冶金法、真空电弧熔炼法和真空电子轰击熔炼法，其中粉末冶金法应用最广泛。
• 粉末冶金工艺流程包括原料粉末制取、压制成形、烧结和后续加工，可有效提升材料纯度和性能。

二、监管情况及相关政策

• 行业监管由国家发改委、工信部、商务部、海关总署等政府机构以及中国有色金属工业协会等自律组织共同负责。
• 国家“十二五”规划强调发展稀有金属深加工，推动高技术产品销售比例提升至40%以上。

三、技术发展现状

• 粉末冶金技术经历了三个发展阶段：20世纪初用于难熔金属加工；21世纪30年代用于低成本铁基含油轴承制造；近三十年发展为高端材料加工技术。
• 粉末冶金相比熔铸工艺具有减少机械加工、节约材料、提高纯度等优势，但模具成本高、小批量生产成本高。

四、市场趋势与应用领域

• 钨钼精深加工产品主要应用于：

  • 国防军工：如导弹陀螺转子、坦克发动机配重块、核潜艇屏蔽材料等。
  • 航空航天：用于推进系统、高比重合金配重件等。
  • 医疗器械：用于X射线屏蔽元件、防辐射材料等。
  • 半导体：作为溅射靶材、发热体等。
  • 蓝宝石长晶炉热场：用于生产蓝宝石，广泛应用于电子、可穿戴设备等领域。
  • 气相沉积：用于薄膜材料和镀膜设备的发热体。

• 炉热场：泡生法是未来发展方向，具有杂质少、污染少等优点。

• 溅射靶材：高纯度（99.995%以上）、细晶粒、管靶和大尺寸靶材是主要发展方向。

五、竞争分析

• 国内企业多集中在初级加工环节，精深加工企业较少，如：

  • 北京天龙钨钼科技有限公司（2015年被安泰科技并购）
  • 西安格美金属材料有限公司
  • 洛阳爱科麦钨钼科技股份有限公司
  • 洛阳高新四丰电子材料有限公司（2015年被隆华热能并购）
  • 厦门金鹭特种合金有限公司（厦门钨业子公司）

• 上市公司如洛阳钼业、厦门钨业、中钨高新、金钼股份等虽涉足精深加工，但占比不高。

总结

钨钼粉末冶金制品制造行业具备良好的资源基础和广泛的应用前景，尤其在高端制造领域如半导体、航空航天、医疗器械等方面潜力巨大。然而，我国在钨钼精深加工领域仍处于初级阶段，技术储备和产品附加值相对较低，行业整体仍需进一步发展。未来，随着技术进步和政策支持，精深加工产品将逐步成为行业发展重点，提升行业竞争力和市场价值。