中国银行：2021年人民币国际化白皮书——跨境供应链中的人民币_22页_276kb

2021年人民币国际化白皮书总结

一、核心内容概述

2021年，人民币国际化进程稳步推进，受益于中国良好的贸易表现和经济增长。全年货物贸易进出口总量达39.1万亿元，同比增长21.4%，占全球比重分别达到15.3%和12.0%。经济增长率为8.1%，经济总量达114.4万亿元，按年平均汇率折算为17.7万亿美元，占全球经济比重超过18%。这些数据表明中国经济的强劲复苏为人民币跨境使用提供了坚实支撑。

跨境人民币结算量超过36万亿元，同比增长28.9%，其中货物贸易项下结算量达5.77万亿元，增长20.7%。人民币在跨境供应链中的使用也受到更多关注，尤其在应对全球供应链受疫情影响的背景下，人民币在结算、计价、融资、投资和价值贮藏等职能上均有不同程度的提升。

二、人民币国际货币职能评估

（一）人民币作为结算货币

• 人民币作为结算货币的职能保持稳定，约80%的受访境内外企业表示将进一步提升人民币在跨境收付结算中的使用比例。
• 境外贸易伙伴对人民币结算的接受意愿总体提升，反馈较为接受和完全接受人民币结算的境内企业占比约55%，较上年提升2个百分点。

（二）人民币作为计价货币

• 人民币作为计价货币的职能持续缓慢提升，企业“汇率风险中性”意识增强，更多企业选择以人民币计价。
• 人民币兑美元年度汇率振幅为3.67%，较上年下降明显，一定程度上弱化了汇率避险动机。
• 人民币计价合同占比提升的企业占受访企业的34.2%，较上年提升2个百分点；占比下降的企业仅占8.1%，较上年下降3.5个百分点。

（三）人民币作为融资货币

• 人民币作为融资货币的职能有所波动，但总体仍获得境外企业认可。
• 68%的受访境外企业在对华贸易中优先考虑使用人民币融资，与上年持平。
• 人民币利率水平高于美元，但与其他非美货币相比相对较低，因此应精准定位高息货币国家市场，以提升人民币融资货币职能。

（四）人民币作为投资货币

• 人民币作为直接投资载体货币的职能总体保持稳定，使用比例不低于50%的企业占26.2%，与上年持平。
• 61.3%的受访境外金融机构表示将增加人民币计价资产的配置，较上年提升9个百分点，推动人民币投资货币职能增强。

（五）人民币作为价值贮藏货币

• 人民币作为价值贮藏货币的职能基本稳定，26.5%的受访境外企业表示其人民币收入将持有人民币现金或金融资产。
• 尽管该比例较上年略有回落，但仍处于近年较高水平，显示人民币在价值贮藏方面的吸引力。

三、人民币跨境使用的产品、设施及本币结算合作

（一）跨境人民币产品和服务覆盖水平

• 70%的受访境外企业表示能够较为便利地获得所需跨境人民币产品或服务。
• 54%的受访境外金融机构反映其跨境人民币业务增速不低于其他业务增速，显示人民币产品和服务具有良好的成长性。

（二）人民币金融市场设施

• 45%的受访金融机构表示其跨境人民币业务能满足3项或以上诉求，较上年提升4个百分点。
• 人民币金融市场为金融机构提供更好的配套支持，有助于推动人民币产品和服务普及。

（三）本币结算合作

• 超过40%的境外受访企业表示其对华贸易中使用本币结算的规模有所扩大。
• 当贸易双方货币对美元出现同向波动时，超过60%的受访境外企业更倾向于采用本币结算，显示本币结算在贸易稳定性方面的作用。

四、专题：跨境供应链中的人民币

（一）中国在全球供应链中的重要地位

• 中国在全球中间品贸易中占15.8%，居全球首位，显示其在供应链中的核心作用。
• 亚洲在全球中间品出口贸易中占比上升，从2019年一季度的39%提升至2021年四季度的44%，体现中国及亚洲在全球供应链中的重要地位。

（二）供应链两端对计价结算货币的选择具有更大影响力

• 28.6%的受访企业认为上游供应商对计价结算货币的选择具有更大影响。
• 20.7%的受访企业认为下游销售商对计价结算货币的选择具有更大影响。

（三）“固链”带动人民币使用

• 中国供应链的韧性吸引了52%的受访境外企业，促使供应链上下游企业更多使用人民币计价结算。

（四）融资支持促进人民币使用

• 43%的受访境外企业认为更为便捷的人民币融资支持有助于供应链企业更多使用人民币计价结算。

（五）新型离岸贸易促进人民币使用

• 接近90%的受访企业认同新型离岸贸易中人民币结算便利性的提升有助于供应链企业更多使用人民币结算，显示人民币在新型贸易形式中的潜力。

五、对人民币国际货币地位的预期和展望

（一）周边国家人民币跨境使用更加积极

• 周边国家工商企业对人民币跨境使用比例的提升意愿高于海外企业整体，分别为61%和77%。
• 周边国家企业更倾向于将人民币作为国际流动性补充，融资货币使用意愿也更高。

（二）对人民币国际货币地位保持较高预期

• 81%的受访境内外企业预期未来10年人民币国际地位不弱于日元和欧元。
• 52%的受访企业预期人民币可能接近美元和欧元，较上年提升4.5个百分点；境外企业中，40.7%有此预期，较上年提升5.2个百分点。

（三）人民币国际化稳步提升

• 人民币国际化在服务实体经济过程中持续提升，企业通过人民币结算实现汇率风险中性，促进贸易稳定。
• 借助中国在全球供应链中的地位，人民币在跨境供应链中的使用水平有望进一步扩大，从而强化其国际货币职能。

六、附录：样本情况说明

• 调查时间：2022年1月28日至2月28日。
• 样本总量：3337份，其中境内企业2445份（含自贸区企业504份，“走出去”企业283份），境外企业892份，境外金融机构112份。
• 境外工商企业客户来自28个国家和地区，区域分布显示覆盖范围广泛。