2017-新三板申报IPO公司达150家报辅导506家：双创新高_28页-2mb

新三板市场动态总结（2017年7月）

核心内容概述

2017年7月，新三板市场在IPO申报、交易和融资等方面呈现出显著变化。6月IPO申报数量创新高，新三板公司占比上升至43%。7月IPO审核通过21家企业，其中两家来自新三板。同时，新三板定增市场有所回暖，本周发布43次定增预案，涉及总资金17.75亿元。此外，市场交易活跃度下降，成交量和成交额环比分别下降35.2%和15.77%。市场整体对企业的内部控制、商业模式等审核重点更加关注。

主要观点

1. IPO申报创新高，审核重点聚焦内部控制与商业模式

• 6月IPO申报数量：仅6月就申报110家企业，创历史新高。新三板公司申报数量达38家，占比30%左右。
• 新三板公司占比上升：从4月的15%上升至7月的43%，显示新三板公司IPO申报加速。
• 审核未通过原因：主要涉及关联交易、应收账款、股权结构、持续经营、内部控制制度不健全、商业模式不合理等问题。
• 7月审核通过情况：共21家公司通过审核，其中万马科技（834864.OC）拟登陆创业板，阿科力（430605.OC）拟登陆主板。两家公司均具有良好的业绩增长和稳定性。

2. 发审委合并，审核理念趋同

• 主板与创业板发审委合并：2017年7月7日，证监会宣布合并主板与创业板发审委，统一审核理念和标准。
• 审核重点：除财务指标外，内部控制、商业模式、经营波动是否与行业一致等问题成为审核重点。

3. 新增挂牌公司情况

• 新增挂牌企业数量：第二十九周新增13家挂牌公司。
• 行业分布：信息技术、电子设备为前两大行业，分别有4家和3家。
• 业绩规模分布：营业收入在5000万以内的公司占比61.54%，净利润在500万以下的公司占比61.54%。营收最高的公司为石羊农科，2016年收入达10.67亿元。

4. 交易与融资情况

• 成交量整体回落：本周总体成交量为7.27亿股，环比下降35.2%。做市转让成交量上升11.74%，协议转让成交量下降46.31%。
• 成交额下降：总体成交额为35.62亿元，环比下降15.77%。做市转让成交额下降12.75%，协议转让成交额下降16.93%。
• 定增市场动态：
  • 6月定增预案数量为251次，环比上升。
  • 6月实际定增实施192次，环比下降21.95%。
  • 6月实际募集资金降至103.6亿元，但7月融资有所回暖，定增市盈率上升至22X，加权市盈率回升至27X。

5. 重点推荐公司

• 华电光大：专注于SCR板式脱硝催化剂的研发、设计、生产、销售及脱硝技术服务，拥有9项专利，产品多样化，技术领先。
• 新亚胜：专注于LED显示屏的研发、生产、销售及服务，产品性能优异，销售网络覆盖全球80多个国家和地区。
• 易联金控：第三方支付服务提供商，盈利模式以手续费收入为主，具有较高的毛利率和净利率。
• 朗进科技：轨道交通车辆节能变频热泵空调及变频控制器的研发、生产、销售及服务提供商，技术实力强，市场占有率高。

关键信息

• IPO申报与审核：6月IPO申报数量创新高，新三板公司占比上升，审核重点包括内部控制、商业模式、财务数据与行业趋势的一致性等。
• 定增市场：6月定增市场降温，但7月有所回暖，市盈率和融资规模均有所回升。
• 交易情况：成交量和成交额整体下降，做市转让成交量上升，协议转让成交量下降。
• 挂牌公司：新增挂牌公司行业分布不均，信息技术和电子设备为主，部分公司业绩突出。
• 风险提示：企业质量持续下滑、系统性风险、应收账款回收风险、客户集中度风险等。

行业分布与财务指标

• 行业分布：新三板挂牌公司中，信息技术、机械设备、基础化工、电子设备、医药生物等为主要行业。
• 财务指标：
  • 万马科技：近三年净利润和营业收入增长稳定，毛利率在45%左右，净利润率14.96%。
  • 阿科力：近三年净利润和营业收入增长显著，毛利率在36.65%左右，净利润率10.82%。

总结

2017年7月，新三板市场在IPO申报、交易和融资方面呈现出多样化和动态变化的特点。IPO申报数量创新高，审核重点更加注重企业内部控制和商业模式。定增市场有所回暖，成交量和成交额下降，但做市转让表现较好。新增挂牌公司主要集中在信息技术和电子设备行业，部分公司业绩突出。市场整体对企业的财务透明度和合规性要求提高，风险提示也更加明显。