20160801-华泰证券-研究所晨报_新华都_轻装上阵迎拐点_迈入电商服务蓝海_51页_3mb

报告摘要

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

2016年8月1日的研究所晨报涵盖多个行业与公司的投资分析，包括零售、交运、家电、建材、宏观、银行、非银、计算机、传媒、基本金属及冶炼等板块。内容聚焦于行业趋势、公司基本面、政策影响及投资建议，为投资者提供全面的市场洞察与投资方向。

主要观点与关键信息

1. 市场数据

国内指数：整体呈现下跌趋势，上证综指、沪深300、中小盘指、创业板指均下跌，国债指数微涨。
股指期货：沪深300期货合约多数下跌，IF1703小幅上涨。
大宗原材料：铝、黄玉米等小幅上涨，天然橡胶、白砂糖、阴极铜等显著下跌。
国际市场指数：香港恒生、日经225、道琼斯等指数均出现下跌，德国DAX、法国CAC等表现相对稳定。

2. 今日焦点

新华都：轻装上阵，零售主业重聚区域市场，电商代运营服务有望带来业绩增长，目标价10-11元，首次覆盖“增持”评级。
天津港：受益于国企改革、京津冀协同及政策利好，业务整合预期强烈，预计2016-2017年EPS分别为0.78元、0.84元，首次覆盖“买入”评级。
英唐智控：作为小家电智能控制器龙头企业，积极布局“智能控制+电子元器件分销”双轮驱动，预计2016-2018年EPS分别为0.17元、0.18元、0.22元，首次覆盖“增持”评级。
葛洲坝：作为大环保平台建设的先行者，PPP订单占比高，毛利率提升，预计2016-2018年EPS分别为0.74元、0.91元、1.11元，首次覆盖“买入”评级。
东方通：半年报业绩高增长，发力大数据信息安全，预计2016-2018年净利润增长105%、38%、40%，维持“买入”评级。
分众传媒：上半年业绩增长22.41%、23.60%，预计下半年业绩进一步爆发，维持“买入”评级。
隆鑫通用：布局新兴业务，转型为环保平台，预计2016-2018年净利润分别为9.24亿、10.44亿、12.08亿，给予“买入”评级。
万方发展：转型“智慧云医”生态平台，预计2016-2018年EPS分别为0.02元、0.03元、0.08元，维持“增持”评级。
中国软件：作为党政办公国产化龙头，预计2016-2018年EPS分别为0.16元、0.20元、0.28元，给予“增持”评级。

3. 买方观点

国内（上海）：短期市场谨慎，偏好类债券标的和黄金。
海外（QFII）：关注高股息低估值股票，全球进一步量化宽松预期需验证。

4. 即时报告

盈峰环境：转型环保，预计2016-2018年EPS分别为0.29元、0.36元、0.46元，给予“增持”评级。
力合股份：借国企改革之力，转型创投，预计2016-2018年EPS分别为0.09元、0.11元、0.12元，首次覆盖“增持”评级。
阳光股份：商业地产与住宅开发业务并存，预计2016-2018年EPS分别为0.03元、0.05元、0.08元，给予“买入”评级。
新华都：首次覆盖“增持”评级，目标价10-11元。
中国软件：首次覆盖“增持”评级，目标价34.3-38.4元。

5. 深度研究

隆鑫通用：布局微型电动车、无人直升机、大中型商用发电机组，预计2016-2018年EPS分别为1.10元、1.25元、1.44元，给予“买入”评级。
保险Ⅱ：偿二代推动行业风险管理升级，四大险企估值修复空间大，推荐“买入”或“增持”。
商业贸易：户外运动2.0时代来临，分众传媒积极布局娱乐体育生态圈，维持“买入”评级。
新能源Ⅱ/电力设备Ⅱ：各国政策推动燃料电池产业化，大洋电机完成“三电”布局，维持“增持”评级。

6. 行业与公司

传媒Ⅱ：中报季与国企改革临近，推荐关注业绩稳定、增长快的标的，如中南传媒、分众传媒等。
交运设备/汽车整车Ⅱ：推荐具有业绩与安全边际的优质企业，如长安汽车、上汽集团等。
计算机软硬件：关注信息安全与超跌个股，推荐中国软件、聚龙股份、超图软件等。

7. 最新覆盖

盈峰环境：转型环保，预计2016-2018年EPS分别为0.29元、0.36元、0.46元，给予“增持”评级。
新华都：首次覆盖“增持”评级，目标价10-11元。
力合股份：借国企改革之力，转型创投，预计2016-2018年EPS分别为0.09元、0.11元、0.12元，首次覆盖“增持”评级。
阳光股份：预计2016-2018年EPS分别为0.03元、0.05元、0.08元，给予“买入”评级。
中国软件：首次覆盖“增持”评级，目标价34.3-38.4元。

风险提示

新华都：宏观经济严重下行、食品（酒类）安全事件、公司治理问题。
隆鑫通用：微型电动车销量低于预期、无人机业务推广不达预期、传统业务增长低于预期。
万方发展：国内消费疲软、天气异常导致出行人数下滑。
中国软件：国产化替代进度不达预期、内部管理改善不达预期。
保险Ⅱ：市场急剧波动收益率大幅下滑。
分众传媒：经济下滑风险、政策监管不确定性。
计算机软硬件：系统性风险、宏观经济低迷导致需求减缓。
基本金属及冶炼Ⅱ：新能源汽车政策存在不确定性，销量低于预期。

总结

整体来看，市场处于调整期，机构偏好低估值、高安全边际的标的，如类债券品种、黄金、高股息股票。各行业研究聚焦于政策利好、业务转型、业绩增长等关键因素，重点关注新能源、环保、信息安全、国企改革等领域。推荐标的包括新华都、天津港、英唐智控、葛洲坝、东方通、分众传媒、隆鑫通用、中国软件等，同时提示相关行业与公司的潜在风险。

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