20180108-爱建证券-食品饮料行业周报_啤酒企业集体涨价_14页_852kb

爱建证券财富管理研究所：食品饮料行业周报总结

核心内容概述

本报告由爱建证券财富管理研究所分析师张志鹏撰写，主要分析2018年1月上旬食品饮料行业的市场表现、行业动态及投资建议。报告指出，食品饮料行业整体表现优于市场，其中啤酒板块涨幅最大，部分龙头企业股价创历史新高。

主要观点

• 市场表现：
  本周食品饮料行业（申万）上涨3.91%，涨幅在申万28个一级行业中位列第5。啤酒板块涨幅高达8.33%，是行业最大亮点。

• 啤酒行业集体涨价：
  国内啤酒企业10年来首次集体提价，主要因成本上升（原材料、人工、运输、环保税等）。提价有助于行业利润改善，但需求复苏仍需观察。

• 消费升级趋势明显：
  青岛啤酒、华润啤酒等龙头企业通过产品升级和创新，抓住消费升级契机，有望分享行业增长红利。

• 乳制品行业复苏：
  2017年乳制品行业明显复苏，特别是酸奶品类表现突出，成为业绩增长的主要支撑点。多地乳制品销售增长显著。

• 调味品与肉制品市场：
  复合调味料因消费趋势变化迎来发展机会，海天味业被长期看好。肉制品板块受春节因素影响，猪价上涨，但预计2018年整体呈季节性波动。

• 其他细分领域表现：
  休闲食品市场因新消费人群增长和消费习惯变化表现良好，建议关注绝味食品、安井食品、香飘飘等细分品类隐形冠军。

• 投资评级：
  行业评级为“强于大市”，公司评级以“推荐”为主，部分公司为“中性”。

关键信息汇总

1. 行业整体表现

2. 食品饮料行业个股涨跌幅前五（2018年1月2日-1月5日）

涨幅前五：

• 青岛啤酒（600600）：11.47%
• 燕京啤酒（000729）：8.75%
• 千禾味业（603027）：7.73%
• 张裕A（000869）：7.33%
• 龙大肉食（002726）：7.09%

跌幅前五：

• 华统股份（002840）：-19.52%
• 香飘飘（603711）：-3.27%
• 中宠股份（002891）：-2.90%
• 沱牌舍得（600702）：-2.89%
• 汤臣倍健（300146）：-2.60%

3. 食品饮料行业股票池（投资评级为“推荐”）

4. 重要公告及资讯

• 啤酒行业：
  青岛啤酒、燕京啤酒等企业提价，主要因成本上升，预计2017年啤酒上市公司业绩整体向好。行业集中度高，未来有望通过产品升级与结构调整实现增长。

• 乳制品行业：
  2017年乳制品行业明显复苏，多地销售额与消费量增长，酸奶成为增长主力。伊利股份、光明乳业等企业业绩表现良好。

• 调味品行业：
  复合调味料因消费趋势变化迎来发展机遇，海天味业被长期看好。

• 肉制品行业：
  猪价受春节和天气影响上涨，但预计2018年整体为季节性波动，未来市场可能趋于下行。

• 其他：
  部分公司收到政府补助或进行股份减持，如克明面业、绝味食品、香飘飘等。

5. 下周重大事项

• 股东大会安排：
  包括皇氏集团、维维股份、中炬高新、上海梅林、克明面业、来伊份、百润股份、佳隆股份、三全食品等公司将召开临时股东大会。

• 限售股解禁：
  华统股份（002840）与三全食品（002216）下周将有部分限售股解禁。

风险提示

• 食品安全事件
• 监管政策变化

投资建议

• 推荐关注：
  青岛啤酒、华润啤酒、贵州茅台、伊利股份、海天味业、中炬高新等公司，这些公司具备较强的产品创新能力与渠道优势，有望受益于消费升级趋势。

• 中性关注：
  绝味食品、安井食品、香飘飘、古井贡酒等公司，行业前景尚可，但受外部因素影响较大。

分析师信息

• 分析师：张志鹏

• 执业编号：S0820510120010

• 联系方式：021-32229888-25311 / zhangzhipeng@ajzq.com

• 联系人：余前广

• 联系方式：021-32229888-32211 / yuqianguang@ajzq.com

公司信息

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