20230820-华泰期货-软商品周报_宏观因素影响_棉价偏弱震荡_19页_1mb
报告摘要
- 棉花市场：本周美棉价格从高位下跌至8340美分，受德州降雨和出口数据下滑影响；国内郑棉价格大幅回调，国储棉成交强劲，但开机率下滑和需求不确定性压制价格；短期价格不深跌，关注天气、种植进度和下游需求；策略为单边谨慎看多，风险为宏观因素。
- 纸浆市场：各港口纸浆库存达高位（186吨），进口成本高位，汇率和金融属性影响显著；价格偏弱震荡，下游消费疲软和纸厂观望限制上涨动力，期货市场主要交易预期而非当下；策略为单边中性，风险为宏观因素。
- 白糖市场：内外糖价高位震荡，原糖受巴西增产压力，但印度减产支撑价格；郑糖库存低（159万吨）和交割临近提供支撑，进口量减少和政策因素强化看涨动力；策略为单边谨慎看多，风险为宏观及政策影响。
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