20241031-开源证券-通合科技-300491.SZ-公司信息更新报告_毛利承压且费用端有所增长_2024Q3业绩不及预期_4页_860kb

报告摘要

通合科技（300491）2024年三季报分析

投资者评级：买入（维持）

一、核心业绩数据

2024年前三季度：
- 营收：73.7亿元，同比+225.2%。
- 归母净利润：-0.21亿元，同比-685.4%。
- 扣非归母净利润：-0.18亿元，同比-658.8%。
2024年第三季度：
- 营收：27.7亿元，同比+23.1%。
- 归母净利润：0.071亿元。
- 扣非归母净利润：-0.072亿元。

二、盈利表现分析

毛利率承压：
- 2024年第三季度综合毛利率：26.5%，同比下降6.0pct，环比下降1.4pct。
- 公司产品盈利能力下滑明显。
费用率上升：
- 销售/管理/研发/财务费用率分别为8.1%/7.4%/10.2%/0.4%，同比分別增加2.7/1.1/2.5/0.1pct。
- 费用总额增加是导致利润下滑的重要因素之一。
非经常性损益变化：
- 政府补助前三季度减少1.353亿元，对盈利产生负面影响。