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贵金属早报-2022年8月3日 总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及操作建议等内容。报告指出，近期市场受美联储加息预期升温影响，美元和美债收益率大幅反弹，导致贵金属价格回落。

主要观点

黄金

• 基本面：美联储官员释放鹰派信号，美元反弹，金价回落。美国股市、油价及美债收益率均表现疲软，避险情绪有所降温。
• 基差：黄金期货价格为389.16元/克，现货价格为387.82元/克，基差为-1.34元/克，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单维持不变，为3171千克。
• 盘面：20日均线向下，K线在20日均线上方。
• 主力持仓：主力净持仓多，多头增加，偏多。
• 操作建议：沪金2212可在381-389区间操作。

白银

• 基本面：美元反弹，有色金属走弱，银价回落。COMEX白银期货下跌2.12%，报19.93美元/盎司。
• 基差：白银期货价格为4461元/千克，现货价格为4433元/千克，基差为-28元/千克，现货贴水期货。
• 库存：白银期货仓单环比增加2647千克，为1458024千克。
• 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方。
• 主力持仓：主力净持仓空，空头增加，偏空。
• 操作建议：沪银2212可在4436-4500区间操作。

关键信息

黄金利多因素

1. 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力依旧较大
2. 俄乌冲突对经济影响显现，供应紧张担忧持续
3. 通胀预期高位，对金价有支撑

黄金利空因素

1. 避险情绪回落，金价将回落
2. 美联储紧缩进程加快，金价下行压力明显
3. 经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品回落

白银利多因素

1. 地缘政治摩擦影响减弱，油价走势影响较大
2. 供应链紧张担忧升温，银价有所支撑
3. 经济预期改善，银价将获得部分支撑

白银利空因素

1. 避险情绪对银价支撑有限，随避险情绪降温，银价快速回落
2. 各国央行紧缩进程加快，抑制通胀，压制银价
3. 经济衰退预期升温，有色金属回吐前期涨幅，风险偏好恶化，银价跟随下行

市场逻辑

• 黄金：紧缩预期与经济衰退担忧交替主导金价走势，美联储加息进程坚定，金价可能震荡回落。
• 白银：需求预期对有色金属影响较大，银价受经济预期影响显著，紧缩进程推动银价回落仍是主要逻辑。

风险点

• 地缘政治的经济影响超预期
• 美联储加息进程暂停
• 疫情大范围蔓延

今日关注事件

持仓数据

• 沪金：净多持仓，净多小幅增加，多空持仓均小幅增加。
• 沪银：净多持仓，净持仓小幅回落，多空持仓均小幅增加。

图表参考

• 伦敦金现与美元指数走势
• 伦敦银现与美元指数走势
• 内外盘金银现货比
• 美债十年期收益率
• SPDR黄金ETF持仓
• 白银ETF持仓

风险提示

本报告基于公开资料及研究分析，不构成任何投资建议，不保证信息的准确性和完整性。投资者需自行判断，谨慎操作。