20240830-东吴证券-航天电器-002025.SZ-2024年中报点评_向互连一体化转型升级_打造市场竞争新优势_3页_457kb

航天电器（002025）2024年中报显示，公司业绩承压，营收同比下降31.65%至2921亿元，净利润同比下降99.99%至385亿元，主要受传统领域需求波动影响，但销售费用大幅增长31.64%，体现积极拓展新市场新领域的策略。公司通过同比例增资控股子公司航电系统，增资3060万元，以支持民用电机产业扩展和高质量发展。主营业务从单一元器件转向互连一体化转型升级，聚焦高端连接器、微特电机等领域，目标是提升中高端机电组件专业化水平和竞争力，开拓新赛道。盈利预测已下调，2024-2026年归母净利润预测从987亿元降至865/997/1202亿元，对应市盈率分别为24/21/17倍，维持“买入”评级。风险包括宏观经济波动、业务经营不确定性、管理和应收账款压力。公司市值和财务指标显示市场潜力，但需警惕潜在风险。