20231112-国联证券-中国人保-601319.SH-风险减量助力实现公司_政府_客户三方共赢_5页_305kb

总结：中国人保风险减量服务与财务分析

主要事件与主题

• 中国人保（601319）在浙江宁波召开2023年投资者开放日，焦点为“风险减量服务，助力高质量发展”，展示该项服务在市场中的积极影响。

风险减量服务概述

• 公司将风险减量服务贯穿保前、保中、保后全流程，旨在降低保险事故发生概率和损失程度，实现公司、政府、客户三方共赢。
• 保前和保中环节：利用“万象云平台”提供风险勘察、气象预警、隐患排查等服务。
• 理赔环节：采用“保险+风险减量服务+科技”商业模式，强调“保防救赔”管理，并通过科技工具如水浸物联实现降赔减损。
• 实际案例：在台风“杜苏芮”中，成功转移财产价值超10亿元，相比历史台风减损效果显著；健康险业务基于全生命周期健康管理理念，2023年前三季度保费增速超行业5个百分点。

公司绩效与财务预测

• 财务表现：2023年前三季度财险承保比率(COR)为97.9%，虽同比抬升但仍领先同业（太保财险98.7%，平安财险99.3%），归因于业务结构优化和风险减量服务赋能。
• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为232亿元、258亿元、289亿元，对应增速分别为-5%、11%、12%。
• 估值与评级：维持目标价76元，给予“买入”评级；基于风险减量服务的赋能效应和财险板块优势。

风险提示

• 主要风险包括财险竞争加剧、寿险复苏不及预期及管理层波动，可能影响公司长期基本面。