20240311-紫金天风-铁合金周报_随波逐流or静水流深_38页_3mb

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2024年3月11日 金属硅与硅锰市场分析（紫金天风期货）

基础数据与概况

• 锰硅：产量2059万吨，开工率52.63%；钢材产量84.771万吨，螺纹钢环比增10.17万吨。
• 硅铁：产量994万吨，开工率35.61%；样本钢厂硅铁消费量仅198万吨。

市场分析

核心观点

本周锰硅、硅铁盘面震荡下行/中性为主。

供给端

• 锰硅产量微降，开工率略减；内蒙古、宁夏、贵州产量环比下行，广西产量微增。
• 硅铁产量微降，国内主产区开工率维持。

需求端

• 锰硅：下游钢招报价环比下调，成交偏弱。
• 硅铁：需求低迷，远期消费不及正常水平。

库存端

• 锰硅仓单+预报2046万吨（环比增2万吨）；港口锰矿澳矿、南非矿库存均小幅累库。
• 硅铁仓单及预报合计601.9万吨（环比增5万吨）。

成本与利润

• 锰矿外盘报价上涨，但港口现货松动；化工焦（硅铁核心成本）连续下跌。
• 武汉船舶保安：内蒙锰硅利润-1035元/吨，宁夏亏损严重；57炉硅铁内蒙利润1465元/吨，宁夏亏损。
• 锰硅生产利润基本无改善，硅铁兰炭价格连续下滑；基差走弱。

策略建议

• 策略建议观望。

数据来源

钢联、紫金天风期货、Mysteel。

风险提示

本报告仅供参考，投资决策自负风险。

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