20230413-浙商证券-招商南油-601975.SH-招商南油点评报告_多重催化渐近_成品油运价有望重回升势_5页_830kb

招商南油(601975)公司点评总结

报告聚焦招商南油在成品油运输市场的积极前景。短期催化包括欧美炼厂开工率提升和战略石油储备补库预期，拉动成品油需求。国内出行复苏和成品油配额发放也可能提振市场。长期因素涉及俄罗斯成品油出口转向长距离，贸易路线重构，提供持续需求。短期运价可能受供应扰动影响，但供需差支持上行周期。

盈利预测显示，2023-2025年公司EPS预计为0.41元、0.55元、0.50元/股，维持“增持”评级。潜在风险包括成品油需求不及预期和地缘政治因素。

关键数据：营业收入和净利润预计年均增长62%、103%和138%，估值P/E为120-64倍。建议关注上行周期机会，同时注意风险敞口。