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川财证券研究报告总结

关键数据与事件

• 1-3月规模以上工业企业利润总额同比下降214%；国有控股企业降幅169%，私营企业降幅230%。
• 国家能源局发布一季度可再生能源数据：新增水电并网容量271万千瓦，光伏新增并网3366万千瓦，同比增长1548%。
• 银保监会发布《关于2023年加力提升小微企业金融服务质量的通知》，推动保险和信贷服务。

四川财政信观点

• 宏观方面：一季度工业利润大幅下降，采矿业和制造业分别下降58%和294%，但汽车制造业利润增长91%，电力、热力行业增长332%。
• 证券策略：A股震荡，医药板块强势上涨，美联储加息预期持续；建议关注医药、数字经济、一带一路和国企改革。

产业与投资分析

• 双循环经济增强：建议配置航天军工、新能源（风电、储能、氢能）、科技制造等先进制造板块。
• 关注热点：ChatGPT加速AI渗透，人形机器人产业链（如鸣志电器、天奇股份）。
• 区域研究：成渝地区双城经济圈投资机遇，GDP占全国6.4%，推出12万亿元投资机会清单。

风险提示

• 政策执行不及预期，市场风格变化导致估值下行，成本上升影响盈利能力。