20240419-大越期货-菜粕早报_18页_990kb

菜粕早报总结 - 2024年04月19日

1. 基本面与市场观点

• 菜粕价格处于区间震荡，主要受豆粕走势带动和自身技术性震荡影响。短期供需两淡，但基本面逐渐改善。
• 短期因国内油厂压榨量低、菜粕库存低及进口成本支撑，期现价格保持稳定；但水产淡季和进口加拿大菜籽到港压力构成利空因素。
• 中长期看，市场关注国内水产需求恢复情况与加拿大菜籽产量预期。

2. 基差与库存情况

• 当前现货基差为-3（现货报2640元/吨），贴水期货，显示市场对期货价格有一定支撑但预期偏弱。
• 菜粕库存目前为3万吨，相比上周327万吨有大幅下降，同比减少625%，整体库存偏低，中性偏多。

3. 盘面与主力持仓

• 菜粕主力合约RM2409位于20日均线下方，但技术面方向向上，价格预计在2660至2720区间震荡。
• 主力持仓显示空单增加，资金流入，偏空信号。

4. 操作建议与策略

• 短期操作建议：在2660-2720区间内震荡，可尝试卖出虚值看跌期权。

5. 利多因素

• 进口油菜籽到港量短期处于低位，油厂库存降至低位。
• 豆粕和菜粕价差表现利于市场。

6. 利空因素

• 水产需求仍处淡季。
• 加拿大菜籽丰产，进口量增加，到港预期上升，压制现货价格。

7. 主要逻辑与风险点

• 市场焦点在于国内水产养殖需求和加拿大菜籽产量。主要下行风险：情绪.

免责声明

• 本文内容仅基于公开数据观点，不构成投资建议，投资决策请谨慎。