20220301-川财证券-PMI数据点评_2月份制造业PMI稳中有升_3页_355kb

报告摘要

2022年2月，中国制造业采购经理指数（PMI）为 50.2%，较上月上升 0.1个百分点，继续高于荣枯线（50%），表明制造业景气水平总体有所回升。报告指出，制造业在政策支持和春节消费带动下保持恢复态势，但不同规模企业景气度存在明显差异。

整体景气度回升：制造业PMI位于荣枯线以上，显示整体景气水平有所改善。
企业规模差异明显：
- 大型企业：PMI为 51.8%，较上月上升 0.2个百分点，仍处于扩张区间。
- 中型企业：PMI为 51.4%，较上月上升 0.9个百分点，景气水平有所改善。
- 小型企业：PMI为 45.1%，较上月下降 0.9个百分点，仍面临较大经营压力。
生产活动扩张放缓：2月生产指数为 50.4%，较上月下降 0.5个百分点，但依然高于临界点，显示生产活动扩张速度有所减缓。
需求端有所改善：新订单指数为 50.7%，较上月上升 1.4个百分点，重回扩张区间，显示制造业需求有所恢复。
行业表现分化：
- 医药、专用设备、汽车等行业生产指数和新订单指数均高于 54.0%，行业发展较快。
- 高耗能行业PMI为 48.3%，较上月下降 1.4个百分点，仍处于低位运行。
价格压力显现：主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为 60.0% 和 54.1%，较上月分别下降 3.6 和 3.2 个百分点，显示制造业市场价格水平扩大，小型企业生产成本压力较大。
外需依然疲弱：新出口订单指数为 49.0%，较上月回升 0.6个百分点，但仍低于荣枯线，显示外需仍面临一定挑战。