20180130-新三板在线-从CES看未来（二）_智能家居迈上新台阶_新三板成长性更胜一筹_13页_1mb

智能家居行业分析总结

核心内容

2018年CES展上，智能家居行业迎来重要发展节点，语音助手与人工智能技术的融合成为行业焦点。同时，国内智能家居市场虽渗透率较低，但成长性突出，潜在市场规模巨大。新三板智能家居企业整体表现出较高的成长性，尤其在智能系统及解决方案领域增长显著。

主要观点

1. 语音助手推动智能家居发展

   • 谷歌、亚马逊、苹果等国际大厂纷纷推出语音助手产品，如Google Assistant、Alexa、Siri，成为智能家居发展的关键推动力。
   • LG将Google Assistant和Alexa整合进电视产品线，推出AI智能机器人，实现语音控制与智能推荐功能。
   • 三星提出“智能物联网”概念，推动家电、数码、汽车等产品在smartThings平台实现互联互通。
   • 海尔推出一站式智慧成套解决方案，解决跨品类、跨品牌的智慧家电互联互通问题。

2. 国内智能家居市场潜力巨大

   • 2016年中国智能家居渗透率仅为0.1%，远低于美国、日本、德国等国家，但市场增速快，预计2018年市场规模将突破千亿。
   • 家电类产品（如智能空调、冰箱、洗衣机）占据市场主导地位，智能锁、摄像头等即时类产品增速较快。

3. 新三板智能家居企业成长性突出

   • 新三板智能家居企业数量达81家，其中终端设备和智能系统企业占比最高。
   • 智能照明行业平均盈利能力最强，但终端设备行业整体盈利水平较低。
   • 智能系统行业增速显著，2017年上半年净利润同比增长达469.59%，远高于其他细分行业。
   • 新三板行业整体成长性优于A股公司，营收和净利润增幅均高于A股。

关键信息

智能家居行业趋势

• 整体化发展：智能家居系统趋向于整合多个设备与场景，实现跨品类、跨品牌的互联互通。
• 语音助手普及：语音助手成为智能家居的重要交互方式，AI技术推动个性化服务。
• 行业增速高：2017年上半年，智能家居行业整体营收同比增长36.67%，净利润同比增长55.17%。

市场渗透率与规模

• 渗透率低但增长快：2016年我国智能家居渗透率仅为0.1%，但预计2018年市场规模将超千亿。
• 主要产品占比：智能空调、冰箱、洗衣机合计占70%以上，智能锁、摄像头等即时类产品增速较快。

新三板公司表现

• 行业分布：新三板智能家居企业主要集中在终端设备（30家）和智能系统（19家），合计占比60.49%。
• 财务表现：终端设备行业总营收19.38亿元，净利润7130.44万元，但平均盈利较低。
• 成长性突出：2017年上半年新三板智能家居行业营收和净利润增幅远超A股，展现出更强的潜力。

行业主要公司分析

奥其斯科技

• 业务方向：专注于LED照明与物联网应用。
• 财务表现：2017年上半年营业收入30,226.93万元，净利润3,189.16万元，毛利率26.66%，市盈率28.72，总市值18.51亿元。
• 成长能力：2016年保持高速增长，但2017年因智能照明产品研发出现业绩波动。

顶固集创

• 业务方向：从传统家居向智能家居转型。
• 财务表现：2017年营业收入同比增长11.41%，净利润同比增长83.86%，资产负债率47.86%，毛利率37.93%，市盈率13.71，总市值10.19亿元。
• 成长能力：转型较为顺利，盈利能力增强。

安明斯

• 业务方向：专注智能控制、照明、楼宇自控及物联网解决方案。
• 财务表现：2017年上半年营业收入2,224.26万元，净利润665.61万元，毛利率66.55%，市盈率33.18，总市值3.75亿元。
• 成长能力：经历2015年业绩波动后迅速恢复，2017年表现强劲。

总结

智能家居行业在2018年CES展上展现出新的发展趋势，语音助手与AI技术成为核心驱动力。尽管我国智能家居渗透率仍较低，但市场增长迅速，未来潜力巨大。新三板智能家居企业整体成长性优于A股，尤其在智能系统和照明领域表现突出，显示出较高的投资价值。