20210207-开源证券-中小盘增发并购双周报_万盛股份_前沿生物等发布高要求股权激励方案_48页_4mb

中小盘增发并购双周报总结

核心内容概述

本期（2021.01.23-2021.02.05）中小盘市场在定增与并购方面表现活跃，整体呈现一定的投资机会。定增方面，新增预案数量和金额均有所增加，但实际发行案例数量和金额较上期有所下降。同时，竞价定增的平均折价率有所下降，平均收益率有所上升。并购市场则出现一定回落，但计算机、电子、传媒等行业仍保持较高活跃度。

主要观点与关键信息

1. 重点增发并购案例

• 阳光电源：拟定增募资近42亿，用于扩产100GW新能源装备基地，包括研发创新中心、全球营销体系建设和补充流动资金。项目实施后将提升公司市场地位和盈利能力。
• 神州细胞：定增募资近40亿，用于加快9类创新药研发，包括SCT800、SCT-I10A等产品。公司拥有生物药研发和生产全链条技术平台，具备较强研发实力。
• 富满电子：定增募资10.5亿元，用于5G射频芯片、LED芯片及电源管理芯片生产建设、研发中心建设和补充流动资金。项目将增强公司在LED显示屏芯片和电源管理芯片市场的地位。

2. 定增动态

• 新增预案：本期新增27例定增预案，募资金额达594亿元，数量和金额均有所增加。
• 发行实施：本期A股新增公告成功发行25例，募资320亿元，发行数量和金额较上期下降。现金参与竞价定增平均折价率15.4%，平均收益率15.9%。
• 即将发行：32家公司获得发审委或并购重组委员会通过，25家公司拿到批文，过会速度提升，批文速度与上期持平。

3. 并购重组市场情绪

• 本期并购：483例，涉及金额1964亿元，数量及金额均有所下降。计算机、电子、传媒等领域表现活跃。
• 市场情绪：整体并购市场情绪有所回落，2019年以来涉及发行股份购买资产的265家A股公司本期股价平均下跌9.1%，同期上证指数下跌3.1%。但中国中期涨幅达28.9%，主要因其资产出售和吸收合并国际期货。

4. 股权激励、增持、回购情况

• 股权激励：本期45家公司推出股权激励预案，其中万盛股份、前沿生物、溢多利、联创电子、绝味食品、健帆生物等激励力度大且业绩要求高，值得关注。
• 增持：奥马电器等5家公司股东增持5%以上。
• 回购：本期39家公司推出股份回购预案，回购金额上限合计84.4亿元，较上期大幅增加。

风险提示

• 再融资政策变动：可能影响市场融资环境。
• 并购政策变动：可能对并购市场产生影响。

图表目录

• 图1：再融资政策供需两端获全方位大松绑，直接融资迎黄金时代。
• 图2：本期新增预案数量有所增加。
• 图3：本期新增预案中现金认购数量有所下降。
• 图4：本期预案公告募资金额594亿，较上期增加。
• 图5：募资用途主要为项目融资、补充流动资金等。
• 图6：本期增发主要在公用事业、电子、交通运输等行业。
• 图7：2020年以来增发集中在机械设备、电子等行业。
• 图8：本期发行实施25例，较上期有所下降。
• 图9：本期发行募资金额320亿，较上期有所下降。
• 图10：本期竞价定增平均折价率有所下降，平均收益率有所上升。
• 图11：本期32家过会公司，过会速度有所提升。
• 图12：本期25家获得批文，较上期数量持平。
• 图13：本期并购案例数量有所增加，金额大幅上升。
• 图14：本期并购标的集中于计算机、电子、传媒等。
• 图15：本期回购预案金额上限合计84.4亿元，较上期大幅增加。

表格目录

• 表1：本期公告成功发行25例，募资320亿元，发行数量和金额均有所下降。
• 表2：已获证监会批文190家定增全部为发行期首日定价。
• 表3：本期并购标的涨跌幅前十名。
• 表4：本期45家公司推出股权激励计划。
• 表5：本期获重要股东增持比例前十名。
• 表6：本期39家公司公告股份回购预案，回购金额上限84.4亿元。

附表

• 附表1：本期并购案例统计（万元）。