20260427-申万宏源-上市公司重大资产重组_股权激励计划月度跟踪（2026年3月）_并购赋能主业升级_股权激励凝聚发展动能_10页_919kb

上市公司重大资产重组与股权激励计划月度跟踪总结（2026年3月）

核心内容概述

2026年3月，A股市场在政策支持下，重大资产重组与股权激励计划持续推进，成为上市公司优化资源配置、提升行业集中度和增强核心竞争力的重要手段。本报告对当月的重组与激励案例进行了梳理，重点分析了其行业分布、交易目的、市值规模及实施进度，为投资者提供了参考信息。

政策背景

2024年以来，证监会陆续出台多项政策支持并购重组和股权激励，包括：

• 《关于深化科创板改革，服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》：明确提出“更大力度支持并购重组”，提高监管包容度。
• 《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》：进一步提高监管包容度，打开跨行业并购空间，支持“基于转型升级的跨行业并购”。
• 《上市公司监管指引第10号——市值管理》：鼓励企业通过股权激励等方式开展市值管理。

这些政策的协同效应，为A股市场注入了新的活力，推动上市公司通过并购重组和股权激励提升整体质量与竞争力。

2026年3月重大资产重组情况

概览

• 总数量：共发布4起重大资产重组计划。
• 行业分布：涉及汽车、机械设备、煤炭、电子行业，各1起。
• 市值规模：超过100亿市值的公司有2家。
• 项目进度：大多数处于董事会预案阶段。
• 并购目的：横向整合、垂直整合、战略合作和其他目的各1起。

关键案例

案例分析

案例一：广和通拟收购航盛电子部分股权

• 交易方式：现金收购。
• 标的公司：航盛电子，主营汽车电子产品，产品覆盖智能座舱、智能网联、辅助驾驶（ADAS）等。
• 交易目的：实现从车载通信模组供应商向全栈式汽车电子解决方案提供商的转型。
• 市场影响：整合下游资源，增强产业链协同，提升公司盈利能力。

案例二：厦门钨业收购九江大地69%股权

• 交易方式：现金收购。
• 标的公司：九江大地，主营矿产开发采选，目前处于前期勘探阶段。
• 交易目的：增加矿产资源储备，提高原料自给率，降低采购风险。
• 资源情况：昆山钨钼矿拥有丰富的钨、钼、铜矿资源，但自2008年起已停产。

案例三：分众传媒收购新潮传媒90.02%股权

• 交易方式：发行股份及支付现金。
• 标的公司：新潮传媒，主营社区媒体资源开发与广告发布业务。
• 交易目的：聚焦主业，扩大城市生活圈媒体网络覆盖范围。
• 财务表现：2024年净利润3301.68万元，2025年1-9月净利润11319.41万元。

2026年3月股权激励情况

概览

• 总数量：共发布47个股权激励计划。
• 行业分布：电子行业发布数量最多。
• 激励比例：大多数集中在1%～2%区间，部分公司比例较高。
• 激励方式：以定向发行为主。
• 实施进度：九成计划已开始实施，股东大会议案和董事会预案占比分别为3.80%和1.90%。

关键公司

激励特点

• 电子行业：激励计划发布数量最多，激励比例集中在1%～2%区间。
• 激励方式：以定向发行为主，部分公司采用买入流通股的方式。
• 实施情况：大多数计划已进入实施阶段，表明市场对股权激励的认可度较高。

主要观点

1. 政策支持显著：证监会多项政策推动并购重组和股权激励，为市场提供制度保障。
2. 行业集中度提升：通过并购重组，上市公司优化资源配置，提升行业集中度。
3. 人才激励强化：股权激励计划广泛实施，有助于绑定核心人才，提升公司治理水平。
4. 市场活力增强：并购重组和股权激励计划的推进，增强了A股市场的活跃度和投资吸引力。

风险提示

• 重大资产重组风险：交易存在不确定性，资产整合可能不及预期。
• 股权激励风险：激励计划实施效果受多种因素影响，存在不确定性。
• 市场波动风险：证券价格可能波动，需谨慎评估投资风险。

结论

2026年3月，A股市场在政策支持下，重大资产重组与股权激励计划稳步推进。并购重组助力产业整合与升级，股权激励则强化了核心人才的绑定。尽管存在一定的投资风险和不确定性，但整体趋势表明，这些措施有助于提升上市公司质量与市场活力，值得投资者关注。