2017-美国医药流通业发展对我国的启示_30页_1mb

美国医药流通业发展对我国的启示

核心内容

本报告分析了美国医药流通业的发展现状与趋势，探讨了其对我国医药流通行业发展的借鉴意义。通过对比中美医药流通行业的发展模式、政策环境、企业运营及市场结构，报告提出了一系列对我国医药流通行业具有参考价值的建议和策略。

主要观点

• 医保控费与医疗信息化：美国自2010年医改以来，通过引入市场机制和支付方式改革，积极推进医保控费，同时大力发展医疗信息化，实现提高医疗质量、降低医疗成本的目标。
• 行业寡头形成与业务创新：美国医药流通行业已形成以麦克森、美源伯根、沃尔格林联合博姿和CVS等企业为主的行业格局，这些企业在PBM、仿制药、GPO、特殊药品配送和零售诊所等业务上不断创新，推动行业发展。
• 政策支持与市场机制：美国通过政策支持和市场化运作，使网上药店成为主流药品销售平台，占据医药流通领域近30%的市场份额。
• 对我国的启示：我国医药流通行业仍处于“多、小、散”格局，应加强外延并购，发展新模式和新业务，如医药电商、PBM业务和特殊药品配送。同时，应推进医疗信息化建设，加强医保控费与支付方式改革，以提高行业效率和降低成本。

关键信息

医保控费

• 手段：引入市场机制、支付方式改革。
• 措施：建立监督机制，审核处方和药品使用合理性；推行多元化的支付方式，如按病种预付制(DRG)、按服务频次付费等。
• 成果：有效降低医保费用支出，提升医疗服务效率。

医疗信息化

• 目标：实现全民健康信息系统标准化和电子化。
• 成果：提升医疗质量，降低医疗成本，为企业发展搭建平台。
• 现状：我国医院处方信息与药品流通信息尚未互通，信息化建设仍处于起步阶段。

行业格局

• 美国：形成以麦克森、美源伯根、沃尔格林联合博姿和CVS为主的行业格局，前三名药品批发企业控制约96%的市场份额，前三名药品零售企业控制约99.4%的市场份额。
• 我国：医药流通行业集中度较低，前100位药品批发企业占64.28%的市场份额，仍需加强外延并购。

业务创新

• PBM业务：在美国医保控费中发挥重要作用，通过审核处方和药品使用，帮助保险公司控制费用。
• 仿制药市场：仿制药销量逐年提升，占处方药市场的85%，并成为未来医保控费的重要手段。
• GPO采购：超过70%的药品和设备通过GPO采购，提升医疗机构的议价能力。
• 特殊药品配送：特殊药品配送业务发展迅速，主要由主流药品批发企业或专业配送企业承担。
• 零售诊所：发展迅速，提供便捷、低成本的医疗服务，成为基层医疗的重要补充。

网上药店

• 现状：美国网上药店占医药流通市场约30%的份额，形成成熟的监管体系。
• 特点：通过处方获取、远程咨询等方式销售药品，且有完善的法律监管体系。
• 我国挑战：监管体系不完善，法律依据较少，监管主体混乱，监管效率较低。

对我国的启示

• 医保控费：应引入市场竞争机制，加强监督和标准制定，推动信息共享。
• 信息化建设：应推进医疗信息化，实现处方信息与药品流通信息互通，提升行业效率。
• 外延并购：加强并购，提升行业集中度，为未来处方药网售做好准备。
• PBM模式：将在中国医保支付改革中发挥重要作用，需根据国情构建适合的PBM模式。
• 特殊药品配送：应加强特殊药品配送业务，建立完善配套体系，提升服务能力和品牌价值。
• 零售诊所：应利用零售药店的广泛布局，发展零售诊所，助力基层医疗。

重点推荐企业

• 嘉事堂：PBM业务领头羊，GPO业务成熟，未来有望实现爆发式增长。
• 瑞康医药：器械配送业务快速扩张，创新业务协同发展。
• 一心堂：门店快速增长，电商持续发力，信息化建设领先。
• 益丰药房：多元化战略持续推进，内生外延共同增长，O2O平台建设领先。

风险提示

• 外延并购受阻：政策及市场环境变化可能影响并购进程。
• 政策不确定性：医保支付改革及处方药网售政策可能不及预期。
• 企业转型效果：企业转型效果可能不及预期，影响整体发展。

图表目录

• 图表1：美国处方药销量发展趋势
• 图表2：美国零售渠道和医疗机构渠道药品销量对比
• 图表3：美国医保体系的构成
• 图表4：美国医保费用水平变化情况
• 图表5：美国医疗信息化发展目标
• 图表6：美国前三名医药批发企业市场份额占比
• 图表7：美国前三名医药零售企业市场份额占比
• 图表8：美国PBM企业的竞争优势
• 图表9：2011-2017年到期的原研药及其销量
• 图表10：近几年原研药和仿制药零售销量对比
• 图表11：美国主要GPO采购组织
• 图表12：特殊药品主要特点
• 图表13：美国特殊药品配送流程
• 图表14：美国特殊药品配送企业提供的服务项目
• 图表15：美国主要特殊药品服务公司
• 图表16：美国各医疗机构就诊率对比
• 图表17：美国零售诊所发展趋势
• 图表18：美国各医疗机构常见病诊疗费用对比
• 图表19：美国主要零售诊所及其经营特点
• 图表20：美国主要网上药店品牌
• 图表21：美国网上药品监管体系
• 图表22：美国网上药店监管相关法案
• 图表23：我国卫生信息化架构图
• 图表24：我国近几年医药流通企业数量变化情况
• 图表25：我国历年处方药销售相关政策
• 图表26：我国网上药店监管所面临的挑战
• 图表27：中美医保体系比较
• 图表28：我国糖尿病、高血压患病率发展趋势

投资评级

• 行业评级：看好（预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上）
• 公司评级：
  • 嘉事堂：买入
  • 瑞康医药：增持
  • 一心堂：买入
  • 益丰药房：买入