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每日晨报总结（2021年6月30日）

核心内容概览

本报告为2021年6月30日的中国银河证券晨报，涵盖宏观经济、全球市场、行业分析及投资建议等内容，重点聚焦A股市场、农林牧渔、零售与化妆品、传化智联等板块。

主要观点

1. 全球市场动态

• 欧洲三大股指走高，美股期指涨跌互现。
• 欧元区6月经济景气指数达到21年来的高点117.9点，显示经济持续复苏。
• 国际油价集体上涨，反映全球能源需求回升。
• 央行连续四个交易日开展300亿元逆回购操作，累计净投放800亿元，流动性保持合理充裕。

2. 国内政策与市场环境

• 多地国资委成立信用稳定基金，旨在化解国企债务风险。
• 世行预计中国经济增速将达8.5%，显示对中国经济的乐观预期。
• A股市场情绪较优，日均成交额约1万亿元，融资余额突破1.61万亿元，创6年新高。

3. 行业配置建议

• 成长风格占优，业绩高增长是结构性机会的核心。
• 行业主线包括：
  • 需求强劲的上游周期品；
  • 消费升级主题（医疗美容、化妆品、智能家电）；
  • 国家战略方向（产业数字化、碳中和）。

关键信息与投资建议

1. 7月银河十大金股

2. 农林牧渔行业分析

• 猪价触底反弹，预计三季度将延续上行趋势，建议关注牧原股份等生猪养殖龙头。
• 黄羽鸡行业回归均值，预计均价同比提升15%，推荐关注立华股份。
• 养殖后周期领域，疫苗销量有望受益于生猪存栏回升，推荐关注中牧股份、科前生物。

3. 零售与化妆品行业分析

• 中报季临近，建议关注高景气可选消费品与渠道商业绩预告。
• 推荐标的包括：
  • 天虹百货、王府井（购百板块）；
  • 永辉超市、家家悦、红旗连锁（超市板块）；
  • 华致酒行（专业连锁）；
  • 壹网壹创、丽人丽妆（电商及服务）；
  • 上海家化、珀莱雅、丸美股份、贝泰妮（化妆品板块）。

4. 传化智联（002010.SZ）分析

• 公司业务亮点：
  • 公路港与网络货运融合，推进数字化转型；
  • 63个公路港完成全国布局，出租率88%，年车流量4125万辆；
  • 网络货运平台营收67.7亿元，毛利率约2.5%；
  • 仓配一体化业务稳步发展，自营仓数量48个，年发货件数6.77亿件。
• 投资建议：首次评级，给予“推荐”评级，预测2021-2023年EPS分别为0.59、0.68、0.73元，PE分别为12x、10x、9x。

风险提示

• 宏观层面：疫情后经济恢复不达预期、货币和财政政策基调转向、地缘政治风险。
• 行业层面：猪价不达预期、疫病风险、原材料价格波动、转型进展低于预期。
• 政策层面：网络货运政策变化、公路货运需求不及预期。

评级标准

联系方式

• 分析师：丁文（策略分析师）
• 联系方式：
  • 电话：010-80927606
  • 邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
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