20170404-西南证券-晨会聚焦_20页_1mb

晨会聚焦总结

核心内容概述

本次晨会聚焦于雄安新区建设对相关行业的影响，以及市场整体表现、分级基金动态、医药与房地产等行业的投资机会。此外，还涉及其他行业如公用事业、汽车、食品饮料等的分析，并对新股发行及限售股解禁情况进行了梳理。

市场与策略

雄安新区

• 事件：国家设立雄安新区，作为国家战略开发区，旨在疏解北京非首都功能，推动区域经济发展。
• 点评：雄安新区是经济转型的试验田，有助于摆脱房地产主导的发展模式。预计对建筑建材、交运、环保等三大行业带来投资机会。
• 投资策略：建议关注房地产相关的京汉股份、建筑建材的金隅股份、冀东水泥、东方雨虹，以及交通运输的天津港、中国国航、华北高速。
• 风险提示：新区规划推进不及预期。

分级基金

• 事件：分级基金整体表现疲软，分级A价格下降，分级B多数下跌。
• 点评：资金面紧张导致国债逆回购利率飙升，对分级A造成压力。同时，证监会新规可能限制短期套利行为，使分级折价成为常态。
• 风险提示：6只分级B临近下折，建议投资者关注母基金净值变化，避免非预期下折风险。

行业与公司

房地产行业

• 事件：雄安新区设立利好地产相关个股。
• 点评：雄安新区带动周边房价和地价上升，但新区本身房地产交易已冻结。建议关注华夏幸福、荣盛建设、京汉股份。
• 风险提示：雄安新区内已签协议存在失效风险。

医药行业

• 事件：医药工业数据迎“开门红”，部分公司业绩表现亮眼。
• 点评：2017年医药工业增速有望达到 $13% - 15%$。重点推荐片仔癀、华东医药、博雅生物、亿帆医药等。
• 具体推荐：
  • 片仔癀：量价齐升，业绩超预期，维持“买入”评级。
  • 华东医药：低估值龙头，维持“强于大市”评级。
  • 博雅生物：血制品提价逻辑强化，凝血因子VIII获批在即，维持“买入”评级。
  • 亿帆医药：业绩大幅增长，积极布局生物创新药领域，维持“买入”评级。
  • 福安药业：传统业务景气度上升，并表带来业绩高增长，维持“买入”评级。
  • 科伦药业：川宁扭亏发力，研发硕果累累，步入成长新阶段，维持“买入”评级。
  • 天士力：工业增速回升，丹滴国际化值得期待，维持“买入”评级。
  • 太龙药业：收入稳定增长，但费用增加影响盈利，首次覆盖给予“增持”评级。

公用事业行业

• 事件：雄安新区设立带来公用事业投资机会。
• 点评：新区建设对大气、水、土壤治理带来需求，建议关注先河环保、长青集团、清新环境、碧水源、环能科技等。
• 风险提示：政策执行力度不及预期。

汽车与新能源行业

• 事件：广汽集团业绩高速增长，自主与合资齐发力。
• 点评：自主品牌表现突出，毛利率提升。建议关注广汽集团，维持“增持”评级。
• 其他公司：浙江仙通作为汽车橡胶密封条龙头，业绩增长显著，维持“买入”评级。

市场指数表现

大宗商品价格

外汇商品价格

新股发行动态

本周限售股解禁明细

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在 $20%$ 以上
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于 $10%$ 与 $20%$ 之间
  • 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于 $-10%$ 与 $10%$ 之间
  • 回避：个股相对沪深300指数涨幅在 $-10%$ 以下

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数 $5%$ 以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数 $-5%$ 与 $5%$ 之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数 $-5%$ 以下

重要声明

• 本报告数据来源合法合规，分析逻辑基于分析师职业理解。
• 分析师承诺不因本报告获取任何形式的补偿。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 本报告版权为西南证券所有，未经书面许可不得翻版、复制和发布。